【6月8日下午】6月8日：下周一机构最看好的十大牛股
要闻导读 点击： 2009-12-10
亚太股份：无人驾驶龙头加快战略部署
本报告导读：
公司将无人驾驶布局提升至战略高度，持续外延预期高。维持“增持”评级。
投资要点：
维持“增持”评级，上调目标价至40元(原25元)。公司已将无人驾驶布局提升至战略高度，收购的前向启创的价值没有被市场充分认识，前向启创的算法团队有能力集成摄像头以外的其他传感器应用。维持2015-16年0.33/0.42元的盈利预测。2015年A股无人驾驶与智能汽车平均PE(收购苏州智华布局ADAS的金固股份、车载夜视龙头保千里、智能汽车HMI龙头均胜电子)为120倍，对应目标价为40元。
无人驾驶是未来汽车发展的确定性方向，ADAS作为初级应用将首先落地。ADAS系统由传感器+算法+执行器组成，公司已完成摄像头算法和电控制动系统布局，推测下一步重点为前装AEB等产品的推进。据产业调研，2016年AEB产品将渗透至合资品牌A级车，公司产品切入自主品牌前装应用的预期同步提升。
催化剂：无人驾驶外延有序推进;AEB产品落地。
风险提示：AEB等前装配套研发周期长，可靠性要求高，存在研发、推广不及预期的风险
恒生电子：互联网+金融生态加速落地
近来，恒生电子旗下创新产品不断推出，助推公司互联网+金融生态加速落地。
事件评
一揽子创新产品快速面市，变现工具和入口不断丰富。恒生电子定位于基于技术的互联网金融渠道商，不仅为金融机构引流，还为其提供多元化金融工具，近期快速面市的主要产品和业务介绍如下：
1、交易通，是“交易所云”上场外机构间的金融云服务，上端连接了主流的场外交易所，如金融资产、大宗商品、文化艺术品等交易所，下游对接握有终端客户资源的渠道公司，如互联网公司、财富管理公司、P2P公司等，实现供需双方的对接;
2、网金社，由蚂蚁金融、中投保(唯一的3A级担保)、恒生电子联袂打造，与支付宝账户打通，为海量C端用户增加理财渠道;
3、领投宝，是继“经纪云”UF2.0平台上线、及推出云期货、云券商、云开户、沪股通之后的又一拳头产品，即打造投资交流社区，让优秀的投资人分享股票组合、散户来跟投，大大增加用户粘性;
4、量化赢家，主导证券、期货、期权全市场对冲交易，并推出量化赢家策略开发版，支持私人定制交易策略，即为私募定制开发个性化交易工具，满足其在证券、期货、分级基金、可转债、ETF等产品中跨市场、跨品种交易，投资场景再延展。
5、投资赢家，集行情、交易功能于一体的2C产品，新增挂单买入、回落卖出、止损止盈、赢家拼图等灵活功能，并为交易通开辟专属板块;
6、云融惠付，是恒生云融基于阿里金融云建立的第三方支付系统，支持所有商业银行银联卡，对接七朵云完美疏通支付渠道。另外，公司在资产证券化、私募基金外包服务等大市场均可大展拳脚，未来更多创新产品值得市场期待!iTN对接C端渠道的进度超出市场预期，“传统机构+互联网”的融合突飞猛进。
ITN定位于“让连接变得简单”，具体策略为打造“阿里云/深证通IaaS+iTN(爱腾)PaaS+七朵云SaaS金融工具(投资云-HOMS、资管云、经纪云、财富云、交易所云、海外云、云融)”的云平台，基于UFX统一标准开放API接口，一端连接券商、基金、私募、银行、保险、信托、期货等B端金融机构，另一端对接阿里、百度等C端用户，打造互联网金融生态圈平台，连接百万亿资产。(至诚证券网)
常铝股份：定增拟引入九鼎后续医疗布局值得期待
本报告导读：
常铝股份完成定增收购上海朗脉转型医疗健康领域，定增拟引入九鼎投资，后续在医疗服务领域加速布局值得期待，首次覆盖增持评级。
投资要点：
首次覆盖增持评级。常铝股份收购朗脉洁净进入医疗健康行业，大幅改善盈利同时打开转型空间，拟定增引入九鼎，医疗领域加速布局值得期待。
预计公司2015-2017每股收益0.20/0.26/0.30元，参考金属加工和医疗卫生工程可比公司估值，给予公司目标价24.71元，对应PE124/95/82倍，空间52%，增持评级。
收购上海朗脉切入医疗服务领域，业绩加速释放。2015年4月完成对上海朗脉的100%股权收购，其主业为医药洁净技术整体解决方案。目前中国医疗洁净室行业市场空间超过百亿，而包括电子等下游洁净区市场空间接近千亿空间，但尚未出现龙头企业。公司并购朗脉洁净将助其加速渗透医疗洁净各细分市场，2012-2014年上海朗脉净利润分别为518/3344/6962万元，业绩处于加速释放期。
定增拟引入九泰基金，后续医疗服务领域布局值得期待。公司拟定增引入九泰基金(九鼎投资子公司)。
九鼎投资旗下拥有丰富医院和医疗健康资源，相关领域并购经验丰富，一方面可以为朗脉提供客户资源，另一方面有望在医疗领域外延上同朗脉充分对接，为后续常铝持续在医疗健康服务领域转型提供想象空间。九泰基金立志于在中国经济转型中充当积极的推动者，接下来常铝将保持传统主业铝箔稳定，重点加速医疗领域布局。
催化剂：医疗行业布局取得进展。
风险提示：非公开发行存在不确定风险，主业铝箔盈利下滑。
太龙药业：参股公司对外投资战略布局生物药
事件：
公司发布公告，参股的产业并购基金子公司南京太龙金茂与自然人杨建良就其持有的无锡和邦生物科技有限公司股权合作事宜签订了框架协议，根据协议参股子公司有望分阶段受让标的公司股权，并于15年年底前投资1.5亿左右持有标的公司30%以上股权。
点评：
无锡和邦为归国留学人员创办的创新型生物药开发公司。根据公司公告及公开资料，无锡和邦成立于2006年，是无锡市市政府引进的2006年度“530”项目之一，是一家以新药研究开发为基础的生物技术制药公司，主要高管均有海外留学背景。公司定位为创新药物研发公司，主要以基因工程蛋白质药物和多肽药为研发方向，现有产品主要用于糖尿病和骨质疏松等疾病，如国家1类生物药注射用促胰岛素分泌肽融合蛋白等，但尚未形成生产和销售。
核心成员为国家“千人计划”专家，专业背景深厚。公开资料显示，无锡和邦董事长及实际控制人为国家“千人计划”专家杨建良博士。
杨博士曾在美国哈佛大学和著名生物药公司Biogen从事有关病毒控制和肿瘤治疗产品的研发，参与开发的肝炎治疗用生物制品已获得美国FDA批准上市。回国后曾任美国美联集团公司(纽约)中国生化药部和中国丽珠集团新宝制药公司技术总监，开发的基因工程干扰素和过敏性哮喘脱敏治疗药物先后获得SFDA的新药证书和生产批文，取得了良好的社会和经济效益。
盈利预测及评级。内生方面，收益于营销改革、资产处理及业务板块调整带来的盈利能力大幅的提升。外延方面，围绕“一核两翼多平台”的发展战略，公司借助产业基金平台，外延性并购有望持续。预计2015——2017年EPS为0.20、0.25和0.31元，对应PE为85、67和54倍，维持买入评级。(至诚证券网)
长城汽车：H2/H6自动档推出将明显提升销量
事项：
长城汽车公告5月产销情况：1-5月皮卡/轿车/SUV销量分别同比增长-15.3%/-53%/54.3%。
平安观点：
哈弗H8产销量爬坡。4月下旬哈弗H8上市，当月销量252台，5月哈弗H8销量1046台，哈弗H8产销量正处于逐步爬坡过程中。5月哈弗H8+H9销量共计1850台，从4S店了解到目前哈弗H8订车周期仍需较长时间到货，预计与哈弗H8在徐水工厂生产，产量正在爬坡有关。
哈弗H6COUPE终端反馈较好。哈弗品牌的重要车型哈弗H6Coupe也已上市，以满足追求时尚和个性的消费者需求。判断H6Coupe是一款走量车型，月销售目标预计在1万台左右。目前哈弗4S店反馈H6COUPE备受关注，订单较为火爆。
哈弗H2/H6自动档上市将提升产销规模。哈弗H2/H66AT全国上市，此次推出的6AT车型有哈弗H2精英型、尊贵型，哈弗H6运动版豪华型、尊享型共计四款。新车搭载的6速自动变速器来自国际知名零部件供应商HTP(现代派沃泰株式会社)。随着长城哈弗车型的消费者越来越多样，哈弗H2/H6自动档车型的推出可谓被期待已久，自动档车型比同档次手动档车型售价高约1.3万元，随着自动档车型的陆续到店，哈弗H2/H6车型产销规模有望再上台阶。
轿车规模继续萎缩，红蓝标战略盘活销售网络，提升哈弗产销规模。哈弗品牌在4月的上海车展正式収布“红蓝标战略”，即一款车型推出两款设计风格完全不同的版本。今后哈弗产品将形成以红色LOGO与蓝色LOGO为代表的双产品线，销售网络也将分为红标网络和蓝标网络。
长城汽车推行的这种再度细分的市场策略不仅符合目前我国日渐多样化的消费需求，也将进一步淡化轿车销量大幅萎缩给长城品牌渠道带来的负面影响。产品风格的区分是一个循序渐进的过程，假以时日，红蓝标战略有望明显提升哈弗SUV的产销规模。
盈利预测与投资建议。红蓝标战略是公司的销售模式创新;而哈弗H8/H9，哈弗H2/H6自动档的推出，及下半年哈弗H7的推出，都将进一步丰富哈弗产品线，提升公司总体产销规模。
2015年SUV的热销几乎是汽车行业唯一亮点，长城汽车的哈弗品牌系列在不断完善，总体趋势向上。维持对长城汽车的业绩预测，2015年、2016年每股收益依次为4.83元、6.50元，维持“强烈推荐”。
风险提示：高端产品哈弗H8、H9销量规模迟迟未达预期。
梅花生物：提价带动业绩高增长
生物发酵龙头，14年产品价格上涨促增长。
公司的主要产品为味精和氨基酸(主要是用于饲料的赖氨酸和苏氨酸)，2014年两者占公司营业总收入的比分别为41.48%和35.95%，占总毛利的比分别为38.12%和35.44%。
2014年，公司实现营业收入98.65亿元，同比增长26.79%;净利润5亿元，同比增长23.92%，销售毛利率21.03%，较上年同期提升2.33个百分点;净利率5.13%，较上年同期降低0.06个百分点。收入增长的主要原因是新疆梅花产量增加以及主要产品味精、苏氨酸价格上涨所致。
盈利预测与投资评级
预计公司15-17年营业收入分别为126.24/147.3/170.1亿元，归属母公司股东净利润分别为14.57/27/39.63亿元，EPS分别为0.47/0.87/1.28元。
非常看好行业格局改变给公司带来的议价能力的提升，公司未来三年业绩的高增长确定性强，涉足生物医疗领域战略的逐步兑现进一步提升公司估值，给予公司16年22-24倍PE，合理价值区间为19.14-20.88元，首次给予其“推荐”评级。
主要风险提示
原材料价格大幅上涨
行业格局发生变化(至诚证券网)
新天科技：战略合作不断迈出移动互联网应用第一步
公告分别与施耐德电气(中国)和中国移动郑州分公司战略合作，判断后续公司将推出更多实质性战略合作和业务拓展，上调目标价至32.4元，维持增持评级。
投资要点：
结论：近日，新天科技公告分别与施耐德电气(中国)和中国移动郑州分公司签署战略合作协议，充分应用合作方技术和通信资源优势，以基于物联网、大数据、云平台、物联网机器卡等移动信息化，构建智慧水务、智慧燃气、智慧热力、智慧农业、智慧城市等物联网应用平台，迈出智能仪表物联网、大数据、云计算及移动互联网应用的第一步，判断后续公司将推出更多实质性战略合作和业务拓展，维持2015-2017年EPS为0.30、0.47、0.63元不变，按照智能表、智慧水务目标市值分别为50、100亿元估测，公司目标总市值150亿元，上调目标价至32.4元，维持增持评级。
牵手施耐德电气，提高公司智慧水务软实力和市场占有率：公司与施耐德电气(中国)签署《智慧水务解决方案业务战略合作协议》，主要在Aquis水力模型系统、WMS产销差和漏损管理系统、SCADA系统、智能表、远传系统等方面开展合作，通过资源共享、数据共享、相互协作，整合多方资源，帮助公司扩大市场占有率和创造更大的商业价值。
携手移动，打造智能仪表物联网、大数据、云计算及移动互联网的应用：
公司与中国移动郑州分公司签署《战略合作协议》，以基于物联网、大数据、云平台、物联网机器卡等移动信息化应用项目上开展合作，一方面有利于新天科技在互联网+领域推出更具有市场竞争力的产品，另一方面新天科技可利用大数据、云平台等实现增值服务，为公司提供新的利润增长点，还可助推公司智慧水务、智慧燃气、智慧热力、智慧城市等业务发展。
风险提示：节水基金合作效果低于预期、产能释放低于预期。
金证股份：定增获批加速平台化场景落地
腾讯“自选股App”与金证股份合作加速，携海量用户，对接各大券商，互联网式迭代，构建集投研信息资讯、个性化智能推送、基金买卖、股市交易为一体金融服务平台。新版本“自选股App”的亮点在于，新增了“沪深交易”功能，也即通过该功能，可以对接到券商交易系统，用户可以无缝进行股市的操作。“沪深交易”功能首批接入的券商有国金证券、湘财证券、中山证券。无缝的用户体验、安全可靠的交易系统技术、互联网速度，预计，新模式必将引爆新一轮的用户规模增长，吸引更多的券商创新入驻，形成良性的循环。
定向增发获核准批文，加速平台化场景落地，推进公司实现由互联网金融系统集成商到互联网金融平台服务提供商的升级。当前互联网金融服务平台业务正处于市场卡位和模式创新的阶段，首先发动的便是激烈的用户和场景争夺战。
公司作为腾讯的长期战略合作伙伴，从最早的QQ营销等合作到现在“自选股App”的深度合作，无一不体现出公司前瞻性的布局以及互联网式快速执行力，具备领先的市场竞争优势。此次定向增发获核准批文，有利于公司进行平台化场景快速规模化，夯实公司在金融服务云平台的技术运维、安全、增值服务方面的实力，进一步助推公司向互联网金融服务平台服务提供商的升级。
盈利预测及投资建议：针对公司与腾讯合作在互联网金融平台模式上场景持续落地，以及互联网金融创新的深化，维持公司“买入”的评级，预计公司2015-2017年EPS盈利预测为：0.81,1.17,1.65元。(至诚证券网)
赣能股份：受益于国企改革和新电改的地方性电企
引入国投电力战略投资打开成长空间;受益于电改售电放开在省级发电企业中弹性较强;核电龙头上市带动估值提升;给予公司目标价24.0元及“增持”评级。
投资要点：
投资建议：江西省电力供需环境好转，加之煤炭价格回落，公司存量资产近两年盈利修复到历史较高水平，大容量储备项目获得实质推进打开未来业绩成长空间。
未来新电改推行售电侧放开，地方性发电企业是原有电网公司之外最具竞争力的售电主体，公司有望受益于此且弹性较强。公司引入国投电力成为战略二股东，与江西省国企改革整体思路吻合，在政府支持下，公司有望获得新的项目开发机会。核电龙头上市将带动参股核电公司估值上行，公司亿元市值对应核电权益装机容量位居参股核电公司之首，将显著受益。预计公司2015-2017年归属母公司所有者净利润分别为4.56、4.98、5.54亿元，不考虑增发股本摊薄，对应EPS分别为0.70、0.77、0.86元，综合PE和PB估值，给与公司目标价24.0元，首次覆盖，给予“增持”评级。
受益于新电改推行售电放开。从电力系统运行特点来看，不拥有电源或电网资产的第三方进入售电领域，缺乏较清晰的价值创造形式及有效盈利模式。地方性的发电企业，拥有电源资产，结合区域背景有望争取到更多大中型工商业用户，更大可能受益于售电侧放开。粗略估算江西省售电市场容量451亿元，公司单位市值对应售电市场容量在省级国资控股发电公司中属于较高的第一梯队，受益弹性较强国企改革先行者，引入战投深度合作。
公司早在2010年前后即考虑引入战略投资者，解决储备项目资本金的同时谋求主业更好发展。此次引入国投电力，在政府支持下，有望获得新项目，实现快速成长。
风险因素：火电利用小时回落，煤价超预期上涨，储备项目推进不达预期或与国投电力后续合作缺乏亮点等。
国际医学：高新医院扩建在即医疗服务全面升级
新增土地所有权，高新医院扩建在即。公司公告，全资子公司西安高新医院与东电实业、优聚隆以及源仁商贸签订《股权转让协议书》，由高新医院以1896万元受让以上三家公司分别持有的汇东投资合计共100%的股权。此外，协议中约定股权转让完成后的汇东投资继续承担负债22,103.58万元，此次交易成交金额为2.3亿元。此次收购的汇东投资主要资产为紧靠高新医院西侧的座落于西安高新区高新六路15号的两块土地。
面积共计19574万平米。通过此次收购，高新医院将取得上述两块土地的所有权，并根据自身的发展需要，按照高标准对该地块进行开发建设，拟建设约1000张床位的医疗综合楼，提升高新医院门诊、住院接待规模，以及诊疗的能力和层次。缓解高新医院目前面临的满负荷运行局面。
此次扩建反映出高新医院在当地认可度的不断提升，为患者数量增长和后续新增业务的发展提供保障，促进公司医疗服务业务的增长。
弥补西安医疗缺口，民营医院发展正当时。截至2013西安常住人口857万人，执业医师2.40万人，对应每千人执业医师2.79人，医疗资源已很难满足人们的需求。医院分布不均衡，高新区总病床数仅1,400张，仅有高新医院一家三甲医院，远远不能满足市场的就医需求。此次扩建将大幅提高高新医院的病床数和诊疗容量，弥补当期医疗缺口。近年伴随政策鼓励、医疗需求增长，居民在民营医院的消费倾向显著增加，民营医院加速发展。
高新医院完成营利性医院转型后，收入结构不断完善，随着扩建的完成，盈利能力有望持续提升。
持续加码医疗服务，打造首家云端网络医院。医院布局是医疗产业链的重要环节，公司以医院为依托，通过与阿里、东软的合作向医疗大数据和云计算等业务延伸，把握医疗服务的核心数据资源。线下医疗资源的扩建是医疗服务业务发展的根基，此次扩建即将改变高新医院就医紧张的现状，为未来打造首家云端互联网医院提供充分的资源支撑。
医疗服务全面升级，零售百货提供现金流，维持增持评级。公司战略清晰，医疗服务将成为公司未来业务的主引擎，而零售百货步入盈利快速上升通道，提供现金流。按增发摊薄前股本计算，维持公司15-17年EPS为0.45元、0.49元、0.52元，增长-8，。8%、9.8%、6.4%;对应15-17年预测市盈率91倍、83倍、78倍;扣非后净利润增长26%、15%、7%;维持增持评级。(至诚证券网)
http://m.joewu.cn/gongsi/18758/