全球能源互联网大会|全球能源互联网大会今日开幕 八股潜力无限

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)3月30日讯

　　全球能源互联网大会今日开幕 行业发展空间广阔

　　备受瞩目的2016全球能源互联网大会于3月30日在北京召开。本次会议是首届以构建全球能源互联网为主题，围绕全球能源发展、特高压与电网互联和电能替代等议题，共同推动全球能源互联网发展，从根本上解决世界能源安全、环境污染和气候变化等问题。

　　国家电网公司董事长刘振亚3月30日在北京发表讲话，国家电网呼吁全球能源互联，到2030年推动电网的跨国互联。

　　之前，中国国家电网公司董事长刘振亚就曾表示，构建全球能源互联网的条件已经具备，一旦建成，经济效益巨大。他指出，电力为中心将是能源发展的基本格局，清洁能源必将替代化石能源，能源使用最终将实现电气化。  

　　电网正成为各类能源开发、配置、使用的平台，能源互联网必然是互联电网。

　　刘振亚强调，全球能源互联网是21世纪能源领域的重大创新，不仅是电力等能源的载体，而且是信息、科技、服务、文明的载体，将深刻改变世界能源发展格局。他倡议搭建全球能源互联网发展合作平台，联合开展有关重大问题研究，尽快启动一批重大示范项目。

　　无独有偶，中国国家电网公司、韩国电力公社、日本软银集团、俄罗斯电网公司3月30日在北京签署了《东北亚电力联网合作备忘录》，这标志着国家电网力推的全球能源互联网将率先在东北亚开花结果。

　　全球能源互联网发展合作组织也在本次会议上正式宣告成立。该组织是以“推动构建全球能源互联网，以清洁和绿色方式满足全球电力需求”为宗旨，由国家电网独家发起成立，是中国在能源领域发起成立的首个国际组织，也是全球能源互联网的首个合作、协调组织。

　　国家电网董事长刘振亚担任该组织首届主席，美国能源部前部长朱棣文、国家电网总经理舒印彪以及日本软银集团总裁孙正义担任副主席。

　　国家电网公司副总会计师李荣华之前也曾表示，全球能源互联网蕴含巨大的商业价值和广阔的投资机会，预计到2050年初步建成的时候，累计投资将超过50万亿美元，催生众多的基建产业，其投资价值主要来自电源开发板块、电网建设板块及装备、科研与新兴产业板块。(中国证券网)

　　正泰电器:打造能源互联网和工业4.0龙头

　　正泰电器 601877

　　公司是低压电器市场的龙头企业，在低压电器行业已有近25年的经营积淀，主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类低压电器产品的研发、生产和销售。公司历经由小及大的发展，建立了经验丰富的管理、研发、生产及营销团队，使“CHNT”、“正泰”成为了中国著名的低压电器品牌。

　　在充分参与全球竞争的中国低压电器行业，公司已连续六年产销量第一。公司将继续努力巩固和扩大领先地位，并力求在成本和后发优势的支持下进一步开拓国际市场，以期成为“世界一流的低压电器全面解决方案提供商”。

　　科华恒盛:“能源互联网+IDC”双平台战略打造新科华

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　　研究机构：安信证券 分析师：李伟,黄守宏 撰写日期：2016-01-05

　　国内UPS龙头,深耕轨道交通等高端电源细分领域,进入军工与核电高壁垒市场。科华恒盛有27年不间断电源(UPS)产品研发生产经验,UPS销售份额多年领先,20kVA以上高端大功率UPS市占19.3%,在国内市场所有品牌中份额第三,国产品牌第一。产品及解决方案广泛应用于金融、工业、交通、通信、政府、国防、教育、医疗、IDC、电力等领域。

　　近期公司宣布军工和核电两个高壁垒高利润领域取得重大突破:1获得储能领域稀缺军工资质后签订首批电源设备军方订单,有望打开军工装备、舰船等领域市场。

　　2成为唯一获得中广核认可和应用的国产储能厂商,有望受益于国产替代,开启百亿核能安全储能市场。同时依托技术实力全面转型“能源互联网平台+IDC运营”。

　　打造绿色安全数据中心,联合中经云与浪潮从IDC运营向云计算布局。我国IDC发展迅速,但PUE偏高,电力占IDC运营成本50%以上。科华IDC解决方案突出优势在于可靠性、稳定性和节能性,并参股中经云打造绿色安全的数据中心。

　　中经云拥有政府背景,负责国家信息中心生态数据中心、安全存储网络等规划、建设和运营,目前与国盾量子合作打造国内首个量子通信示范数据中心,将在未来量子通信产业化和运营中占得先机。

　　公司IDC布局北上广一线城市,我们预计公司16年Q1将有3000机柜运营,16年底完成1.5-2万机柜建设。在此基础上与云计算厂商合作拓展IDC增值服务,不排除继续向云计算领域拓展。对比其他IDC公司,该业务价值被低估。

　　能源互联网平台,光伏电站稳定现金流+充电桩和新能源汽车大力拓展。公司目前在建100MW,预计募投项目的160MW将于16年底建成,260MW光伏电站正常运营将带来超过9000万/年的利润。

　　公司拥有发电、储能、充电桩、智能电能管理的全套能源互联网技术,在光伏电站基础上打造能源互联网闭环,在张家口等地开展智能微网示范项目的建设,在福建等地进行充电桩的销售和新能源汽车的运营,打造从新能源电站运营,充电桩的销售和新能源汽车运营的闭环系统。

　　投资建议:科华恒盛作为国内UPS龙头,全面转型“能源互联网+IDC”双平台,高端电源、新能源、数据中心三大业务融合驱动发展。我们预计公司2015-2017年净利润分别为1.49/2.93/4.46亿,增发摊薄EPS分别为0.67/1.09/1.66元,给予买入-A投资评级,12个月目标价66.40元,对应2017年40倍PE。

　　风险提示:光伏电站建设进度低于预期;IDC业务发展不达预期。

　　积成电子:定增指明方向,能源互联网和军工

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　　研究机构：安信证券 分析师：黄守宏 撰写日期：2016-01-13

　　定增指明方向,能源互联网和军工双引擎:积成电子公告称,公司拟向不超过10名特定对象以22.32元/股的底价非公开发行不超过5316.07万股股份,募集资金不超过11.87亿元用于建设面向需求侧的微能源网运营与服务项目。

　　智能电网自动化系统升级研发项目、超微金属粉末及3D打印产业化项目及补充流动资金,推动公司在能源互联网和军民融合业务领域的战略布局。

　　积成电子打造微能源网旗舰:积成电子建设面向需求侧的微能源网运营与服务项目。在新电改的背景下,转型综合用电服务商成为多家电力设备企业的共同选择,积成电子依靠自己在电力和公共事业自动化方面积累多年的技术优势。

　　和已经拥有的全国16000户高耗能企业能耗数据,10万户燃气用户数据,开展微能源网的运营与服务,帮助用户降低用电成本、保障用电安全、提升用电效率和提高能源的综合使用效率。

　　公司在此基础上可以开展节能和运维、综合能源利用降低用能成本、虚拟电厂、转移负荷、微能源网的设计和运维等工作,打造国内领先的能源互联网云平台,而平台战略可以为公司带来持续而稳定的现金流。

　　军工再发力,超微粉末和3D打印:公司定增的另一个方向是超微技术粉末及3D打印,后续公司还将加强在军民融合业务的拓展,并有望实现其他项目的落地。2015年6月,公司以自有资金3,000万元对宁波中物力拓超微材料有限公司进行增资,持有其30%的股权。中物力拓主要从事超微金属粉末制备技术和生产设备的研发和市场推广。

　　双方拟共同投资建立超微金属钛合金粉末及衍生品产业化基地,以金属超微雾化制粉系统及其金属雾化装置为依托,加快超微金属粉末产业化应用和推广,进入以超微金属粉末为基础材质的3D打印服务的应用和推广,有助于公司完善超微金属粉末产业链,拓展新的业务领域。

　　技术为先导,业绩做支撑:积成电子加强智能电网自动化系统升级研发,不断提高技术水平。同时,国家电网2015年电力投资4044亿元,同比增长9%,同时要加快配电网的建设和电网智能化升级。积成电子调度自动化产品在地级市场的占有率近接近30%。

　　我们预计积成电子配网自动化业务的营收增长将保持在12%以上。

　　投资建议:我们预计公司2015年-2017年净利润分的EPS分别为0.45元、0.56元和0.73元,农配网投资的加速和能源互联网的向前推进,我们预计公司的业绩也将获得持续的提升。

　　风险提示:能源互联网和军工项目拓展不达预期。

　　国电南瑞:订单趋势向好,整体上市可期

　　国电南瑞 600406

　　公司作为专业从事电力自动化软硬件开发和系统集成服务的提供商，主要从事电网调度自动化、变电站自动化、火电厂及工业控制自动化系统的软硬件开发和系统集成服务。公司是国家火炬计划软件产业基地-南京软件园“骨干企业”、“江苏省首批软件企业”、“国家规划布局内重点软件企业”。

　　公司建立了遍布全国的营销网络和精干的销售队伍，通过技术合作、共同开发等方式与重要客户构筑了以产品为纽带的合作关系，公司的自动化产品涉足电力、石化、市政、轨道交通等多个领域。

　　四方股份:配网、特高压投资大幅增加,公司持续受益

　　四方股份 601126

　　公司主要从事电力系统自动化及继电保护装置、电力系统安全稳定控制、高压直流输电控制、调度自动化、配网自动化、发电厂自动化控制系统、仿真培训系统、电力电子装备、轨道交通、工业自动化及清洁能源利用等领域的研究、开发、生产和销售，是为电力行业、公共事业及大型行业客户(石化、铁路、煤炭、冶金、轨道交通等)提供电力及综合自动化整体解决方案、优质产品和服务的高新技术企业。

　　公司在继电保护、电网自动化及发电厂自动化领域拥有国内乃至国际领先的技术和研究成果，主要产品获得多项国家级或省部级奖项。公司已成为我国电力自动化行业内的知名企业，具有良好的品牌形象和企业信誉。

　　中恒电气:成立合资公司涉足售电领域,分享中国电力体制改革红利

　　中恒电气 002364

　　研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2016-03-23

　　报告要点。

　　事件描述。

　　2016年3月21日,中恒电气发布公告称,其控股子公司苏州中恒普瑞能源互联网科技有限公司与苏州工业园区股份有限公司拟分别投资1800万元、2000万元成立苏州工业园区中鑫能源综合服务有限公司,主要从事电力购销业务及相关服务。

　　事件评论。

　　合资设立中鑫能源,迎接电力改革进军售电蓝海市场:2015年11月30日,国家发改委、国家能源局正式发布6大电力体制改革配套文件;2016年3月7日,国家发改委发布了《关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的通知》,进一步扩大输配电价改革试点范围。监管层频频出台相关政策,显示中国电力体制改革已然进入实质性推进阶段。

　　此次中恒普瑞与苏州工业园成立合资公司中鑫能源综合服务有限公司涉足售电业务,旨在分享售电市场改革红利,随着中国电力改革持续推进,合资公司中鑫能源综合服务有限公司未来发展前景值得期待。

　　充电桩业务进入爆发期,软硬件协同发展支撑公司业绩高速增长:公司在巩固通信电源业务、拓展HVDC的基础上,大力发展充电桩业务。

　　公司充电桩业务逐渐进入爆发期,2015年11月公司成功中标国网2015年充电设备第五批招标,我们预计,凭借其产品技术优势,公司将会在后续国网充电设备招标中获得更多订单。为应对充电桩旺盛的市场需求,2015年12月公司投资5亿元扩建充电桩生产线以实现产能扩张。

　　此外,硬件业务高速发展的同时,软硬件产品协同效应继续凸显,凭借其电力电源、通信电源产品渠道优势,公司电力应用软件由国网、电厂向配电、用电市场延伸,基站能源管理业务稳步推进,软硬件协同发展足以确保公司业绩延续高速增长。

　　能源互联网战略持续落地,奠定公司长期成长基石:2015年公司积极推进能源互联网战略,具体而言:1、2015年6月公司出资9000万元增资普瑞智能开展用电侧节能服务;2、2015年7月公司与南都电源签署《战略合作协议》涉足分布式微网储能领域;

　　3、2015年10月公司发布调整后的非公开发行股票预案,拟募资10亿元主要用于能源互联网云平台建设。公司能源互联网战略已经实现电能生产储备、用电侧管理、云平台搭建等较为完备布局,为公司长期发展奠定坚实基础。

　　投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2016-2017年全面摊薄EPS为0.36元、0.48元,重申“买入”评级。

　　金智科技:15年业绩保持增长,2016新业务更添彩

　　金智科技 002090

　　研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2016-03-10

　　事件:公司发布2015年年报,公司2015年实现营业收入12.41亿元,较上年增长5.28%。归属于上市公司股东的净利润为1.30亿元,较2014年度增长21.26%。

　　投资要点

　　智能电网业务捷报频传,各项业务全面开花

　　2015年,公司在发电及工业企业电气自动化业务及智能变电站自动化业务实现合同额超过6亿元,创出历史新高。配网自动化业务通过与金智晟东的优势资源整合,收入较2014年大幅增长88.8%。

　　这些成绩的取得,进一步提高了公司的品牌影响力和行业地位,标志着公司已成为国内智能电网领域技术和产品的主流供应商之一。

　　电力工程设计&新能源投资运营锦上添花

　　电力工程设计与新能源投资运营业务收入分别较2014年增长23.24%、14.40%,毛利率也大幅提高至49.50%、48.03%。后续公司将积极拓展风电及光伏发电工程总承包等业务,通过积极探索产融结合的新模式,尽快扩大公司的新能源投资运营规模,为公司提供稳定的现金流和持续的盈利能力。

　　IT业务略低于预期,期待智慧城市新业务落地

　　公司在其传统IT业务—智慧交通、智能建筑等领域收入受建筑业总产值增幅明显下降影响,同比2014年略低2.48%。为保持公司在IT智能终端设备领域的竞争优势,公司于2015年设立智慧城市业务孵化基金,发力在智慧停车、智慧环保等“互联网+”创新型业务,实现公司双主业齐发展的战略目标。

　　盈利预测及估值

　　公司电力自动化+智慧城市双主业发展稳健,且公司积极把握所处领域的前沿发展方向,例如主动配电网、“互联网+”与智慧城市的融合等。我们看好公司后续发展,暂不考虑定增摊薄效应,预计2016-2018年公司EPS为0.82、1.02、1.24元/股,对应P/E为27倍、22倍及18倍,维持公司“增持”评级。

　　风险提示

　　智能电网建设、智慧城市建设或不达预期,公司新能源项目或不达预期。

　　定增尚具不确定性。

　　智光电气:打造用电服务+售电闭环,布局大能源服务

　　智光电气 002169

　　研究机构：光大证券 分析师：王海山 撰写日期：2016-03-28

　　设备制造向制造+服务转型

　　公司上市之初主营业务仅为消弧线圈和高压变频器,现在已发展成为能源设备+服务的综合提供商,业务覆盖电气设备、综合节能服务和用电服务三大板块,服务毛利占比已达到25%以上,后续将继续快速提升。

　　节能业务业务开花结果

　　由设备提供向下游延伸,公司节能服务业务迅速发展,目前合同能源管理项目陆续进入节能收益分享阶段,近三年收入均保持60%以上的增长,已成为行业龙头之一。与南网合作、管理层股权激励、深耕发电企业客户等举措将保障公司节能服务业务的持续增长,预计增速在30%以上。

　　进军用电服务市场,先发优势和共享模式保障快速发展

　　用电服务市场空间达到3000亿以上。公司通过集约化运维与用户实现双赢的盈利途径清晰,仅广州的用电服务公司2015年就已拓展800户用户,净利润达到1000万元。未来以电力设施运维为基础的“1+N”模式将在深度挖掘用户潜在价值的同时,进一步增强用户粘性。

　　公司最早开展用电服务布局,通过切实可行的商业模式和有竞争力的股权激励机制吸引电网内人才及专业队伍加入共同开拓用电服务业务,凭借双方的资源互补,能够实现快速异地复制。

　　售电业务将取得突破

　　公司已向广东省经信委提交售电席位申请,有望在近期获得批复,立足广东开展售电业务具有显著的地理优势。由于用户的相同属性,现有的800户和未来规划的3.7万户用电服务客户将是公司开展售电业务的核心竞争力,同时大股东的实力将有助于尽快打开售电局面。

　　投资建议

　　预计公司2016年-2018年EPS分别为0.58元、0.77元、1.09元,对应PE分别为31、23、16倍。目标价23元,对应2016年PE为40倍,维持买入评价。

　　风险提示

　　公司用电服务业务客户拓展不达预期;合同能源管理客户出现经营风险导致节能收益分享减少;电改进度低于预期导致售电业务拓展缓慢。

全球能源互联网大会|全球能源互联网大会今日开幕 八股潜力无限

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