【教师行为规范新十条】新十条缓解融资贵问题 银行存贷比指标或再松动

“新十条”抓要害大力度缓解融资贵  

今年7月，李克强总理曾主持召开国务院常务会议，部署多措并举缓解企业融资成本高问题；11月19日，他再次主持召开国务院常务会议，决定进一步采取措施，缓解企业融资成本高问题。  

据报道，昨日召开的常务会议上，“缓解融资难、融资贵”这一个议题引发了超过一小时的讨论。  

会议指出，今年7月国务院推出一系列措施以来，有关方面做了大量工作，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势，但仍然是突出问题。  

针对缓解融资成本高的问题，会议提出了“新十条”，包括增加存贷比指标弹性，改进合意贷款管理；加快发展民营银行等中小金融机构；支持担保和再担保机构发展，推广小额贷款保证保险试点；改进商业银行绩效考核机制，防止信贷投放“喜大厌小”和不合理的高利率、高费用；运用信贷资产证券化等方式盘活资金存量；抓紧出台股票发行注册制改革方案，降低小微和创新型企业上市门槛；支持跨境融资，让更多企业与全球低成本资金“牵手”；完善信用体系，提高小微企业信用透明度；加快利率市场化改革，建立市场利率定价自律机制；健全监督问责机制，遏制不规范收费、非法集资等等。  

这是继今年8月国务院办公厅出台企业融资成本高的十条指导意见之后，国务院层面再次强调解决融资成本问题。  

分析人士称，与8月的十条指导意见相比，虽然本次会议决议形成的“新十条”书面文字更少，但更强调差异化、针对性，突出了金融改革在企业融资层面的突破和创新。比如提出“增加存贷比指标弹性”，“取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛”等。  

“在经济下行压力加大、企业经营困难的关键时刻，出台这些措施直指融资难、融资贵问题的要害，是强有力的、综合性的，对帮助企业转型升级、稳定宏观经济形势起到非常重要的作用。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群说。  

多位业内专家认为，这十项措施非常具体，从监管调整，到拓宽融资渠道、盘活资金存量、丰富增信手段，以及对金融机构自身管理提出要求，形成了降低融资成本的政策体系，将贯穿于“新常态”下经济结构优化和金融改革之中。  

银行存贷比指标或再松动

缓解融资难、融资贵问题，需要从源头上增强银行对小微企业和“三农”等的放贷能力。这次会议出台的第一条措施便是：增加存贷比指标弹性，改进合意贷款管理，完善小微企业不良贷款核销税前列支等政策，增强金融机构扩大小微、“三农”等贷款的能力。  

我国实体企业以间接融资为主，主要依靠银行贷款，然而，银行信贷投放受到合意贷款规模管理、存贷比考核、自身资本金约束以及所有者权益等四大因素的限制。  

据报道，在江浙地区、河南、四川等中部地区，接受采访的银行业人士表示，“即便是定向降准，流动性宽松了，但是额度受限，银行依然难以投放贷款。”也有人认为，“额度很高，但受存贷比约束，在存款脱媒压力巨大的情况下，银行难以拿出更多的资金放贷。”  

交通银行首席经济学家连平指出：“增加存贷比指标弹性是一大亮点，抓住了问题的要害。”  

他认为，企业融资成本高与存贷比指标刚性限制有关。现在银行存款增速已赶不上贷款增速，但考核上还是按照原来的贷款占比不能突破存款75%的办法，银行要放贷就只能拼命拉存款，造成资金成本高企。增加存贷比弹性，将使银行资金成本降下来，可放贷资金有所增加，从而促使企业融资成本下降。  

连平表示，增加存贷比指标弹性是新提法，并认为这指向存款这一分母范畴有扩大的可能，贷款范畴虽然也可能增加，但会小于存款范畴的扩大规模。  

合意贷款管理的说法此前已经引发了市场关注。据央行在三季度货币政策报告中的解释，所谓合意贷款管理就是指差别准备金动态调整机制，其核心内容是指金融机构适当的信贷投放应与其自身的资本水平以及经济增长的合理需要相匹配。  

存贷比考核指标主要由银监会拟定，而合意贷款则由央行管理，不过两者之间也是相互作用的。  

“这是一个前奏，和存贷比的取消是结合起来的。”连平称，合意贷款总量流向和机构的管理问题将是未来的重头戏。因为要推行合意贷款，所以银行明年或取消存贷比。  

中国银行业在存贷比取消后，会不会拼命放贷款？这是一个问题，所以需要用合意贷款来对银行放贷行为进行约束。央行将会使用相应工具来对贷款进行调控，也就包括合意贷款。  

存贷比考核被写入《商业银行法》，是目前对商业银行流动性风险监管的主要指标之一，20年来，它对防范商业银行发生流动性风险起到了重要作用。但从监管技术看，现在仍把它作为防范流动性风险考核指标不仅起不到防范流动性风险的作用，反而还成了束缚商业银行贷款发放的“枷锁”，削弱了商业银行对实体经济的支持，调整存贷比已经是改革大势所趋。  

特别是今年三季报显示，16家上市银行存款剧减1.5万亿元，10家上市银行的存贷比超过了70%，其中的6家银行更是超过了73%，逼近了监管红线，引发业内担忧存款流失将限制银行信贷投放能力和抑制融资成本下降，有关调整存贷比的呼声又起。  

民生证券认为，在外汇占款低增长和银行资产负债业务多元化的新常态之下，存贷比的调整只是时间问题。预计此次将同业存款来源计账细分，非存款类金融机构同业存款纳入一般性存款。  

不过，业内人士对这个调整时间不是那么乐观。  

“现在银行的信贷发放已经快到顶了，存贷比上升得很快，国务院决议出台后，存贷比指标有望做进一步调整。”一位商业银行人士表示，就决议的表述来看，短期内不太可能彻底取消存贷比指标管理，对于同业存款是否能纳入存贷比考核范围仍还存有争议，这可能会是下一步改革方向。  

国务院缓解企业融资成本高“新十条”：

一是增加存贷比指标弹性，改进合意贷款管理，完善小微企业不良贷款核销税前列支等政策，增强金融机构扩大小微、“三农”等贷款的能力。  

二是加快发展民营银行等中小金融机构，支持银行通过社区、小微支行和手机银行等提供多层次金融服务，鼓励互联网金融等更好向小微、“三农”提供规范服务。  

三是支持担保和再担保机构发展，推广小额贷款保证保险试点，发挥保单对贷款的增信作用。  

四是改进商业银行绩效考核机制，防止信贷投放“喜大厌小”和不合理的高利率、高费用。  

五是运用信贷资产证券化等方式盘活资金存量，简化小微、“三农”金融债等发行程序。  

六是抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点。  

七是支持跨境融资，让更多企业与全球低成本资金“牵手”。创新外汇储备运用，支持实体经济发展和中国装备“走出去”。  

八是完善信用体系，提高小微企业信用透明度，使信用好、有前景的企业“钱途”广阔。  

九是加快利率市场化改革，建立市场利率定价自律机制，引导金融机构合理调整“虚高”的贷款利率。  

十是健全监督问责机制，遏制不规范收费、非法集资等推升融资成本。用良好的融资环境，增强企业参与市场竞争的底气和能力。

【教师行为规范新十条】新十条缓解融资贵问题 银行存贷比指标或再松动

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