[股市行情今日大盘]6月12日：今日股市行情前瞻：机构看好十大热点板块
热点 点击： 2010-01-02
环保行业：税法征求意见稿发布，“费改税”进程加速
环保税法征求稿发布，“费改税”进程更进一步
国务院法制办公布《中华人民共和国环境保护税法(征求意见稿)》，环境税法明确纳税人、税额、征收对象和范围、税收优惠、征收管理等内容。该稿件提出税额标准与现行排污费标准基本一致，但省级政府可适当上浮;对超标、超总量的可加倍征收;对重点监控和非重点监控纳税人分类管理。
加速推动“费改税”进程，主体内容符合预期
2013年十八届三中全会决定推进环境保护费改税，随后多部委均加速推动环保税出台相关事宜的推进。此次环境税法征求意见稿的公布，将有力推动“费改税”进程。从内容来看，从量计征方式，计税依据为应税污染物排放量。税率不低于现行排污费的收费标准等内容均符合预期，而省级政府的浮动自主权给与了各地政府因地制宜推动环保执行的空间。
费改税后征收力度有望大幅加强，利好环保行业
根据我们的测算，2013年以硫氧化物、氮氧化物、化学需氧量、氨氮等四项指标为主的全国排污费理论应征收总额达到575亿元;而2013年实际征收额仅为216亿元，仅达到理论应征收总额的不到40%。环境税法出台后，征收力度有望大幅加强，即有利于环保政策、标准的执行，又为国家环保投资提供更为充足的资金来源。
行业走向长效监管+运营模式，关注PPP主题投资机会行业走向长效监管下的运营模式，环境税、碳交易、水权等政策的加速推进，将有助于环保行业长效监管机制的建立，也是我们环保行业走向繁荣发展的必备条件。整体而言，环境税法的加速推进有利于环保行业的整体发展，我们维持环保行业“买入”评级，建议关注PPP主题投资机会，重点关注国有环保平台，如中原环保、江南水务、重庆水务;民营龙头公司，如迪森股份、高能环境等。
风险提示
环境税法进程低于预期;(至诚证券网)
保险行业：监管或影响市场风格，看好板块估值上移
碎片化创新型保险产品引领互联网+获客新方式
4-5月行业新产品基本上确定，开门红期间“年金+万能”类型产品基本上转向为“年金+健康+分红”类型产品，从新产品来看：国寿力推瑞鑫组合产品，新华开始推荐盛世赢家产品，平安继续销售平安福产品，太保金佑人生系列产品。
在代理人渠道通过增员和新产品推动销售策略同时，互联网+渠道更多通过碎片化创新性产品来获客。国华人寿携手支付宝发布“关爱宝贴心养老险”;平安推出“遥控模型责任保险”，对遥控模型对第三者造成的损失提供保险;众安保险携手途虎、新焦点发布“轮胎意外险”，对爆胎等提供保险;淘宝众筹推出“众筹保险”，对众筹跳票等风险提供保障;开鑫贷与天安财险推出“保鑫汇”，保障投资人利益。拓展互联网保险产品成为保险公司互联网渠道获客的重要方式。
大盘震荡加剧，金融板块呈现脉冲式行情
5月沪深300上涨1.91%，保险板块下跌3.81%，表现弱于大盘和券商，强于银行。持续宽松货币格局为市场上涨提供了资金支持，但是两融监管、配资和伞形信托等监管加强极大影响市场情绪，加剧市场震荡。金融板块受成长性和市值约束，趋势性上涨空间较小，但是受易于估值和业绩确定性优势，脉冲式行情明显增加。从保险个股来看，新华上涨，平安人寿和太保均有下跌，个股事件性驱动作用超过行业基本面作用。
保费淡季不淡，保费收入增长稳定
4月人寿、平安、太保和新华月度保费收入同比增速分别为30.3%、18.1%、2.2%和-6.6%。4月传统是保费淡季，受益于代理人和新产品，15年保费呈现出淡季不淡的特征，寿险同比增速较好，平安和人寿增长较快，产险增速分化。
从市场集中度来看，产险集中度有所提升，寿险持续下滑。
利率曲线陡峭化加剧
险企持有主要债券品种的规模为1.93万亿，环比上升0.14%，主要增持品种为国债。5月短期债券利率大幅下降，中长期维持稳定，债券期限利差大幅提升至30%左右。1年期750日国债移动平均收益率向下，5年期高位稳定，10年期波动。利率曲线继续陡峭化。
投资策略及建议
持续看好保险板块，关注两个视角：1、金融板块脉冲式行情频次会增加;2、大健康、大养老产业支付源头或在保险。推荐国寿、平安和太保。(至诚证券网)
中药行业：站上5000点，滞胀股值得关注
近5个交易日，医药生物板块下跌2.47%，沪深300在权重股带动下上涨3.01%，整体板块涨幅在申万28个一级子行业中排名倒数第4位。6个子板块中，医疗服务板块延续强势，器械和中药板块涨幅垫底。个股层面，利好频出的太龙药业以及复牌的康恩贝涨幅居前，受市场风格影响，前期涨幅较高的次新股龙津药业、以及福瑞股份、马应龙、片仔癀等跌幅居前。目前中药板块的整体TTM估值为56.1倍，相对全部A股的估值溢价率相较上周有所回落，仍具备较好的相对估值优势。
本周大盘在权重股的带动下站上了5000点，整体医药板块表现较差，市场风格转换带动前期市场溢价较高的部分个股出现较大回调。今年以来，医药板块整体涨幅居中，特别中药板块涨幅垫底，因此整体风险相对较小。我们建议在牛市预期下关注其中市值略低、经营层面有积极变化且估值合理的公司，滞胀股值得关注。另外国改概念也将继续贯穿全年。暂维持行业中性评级，周股票池调入康缘药业，建议关注中药配发颗粒市场的放开。周股票池为康缘药业、香雪制药、济川药业、康美药业、华润三九。(至诚证券网)
通信行业：关注风口的补涨机会
板块及个股表现：上周通信行业(中信行业)上涨8.46%，表现强于沪深300上周7.82%的涨幅;其中电信运营上涨7.28%，通信设备制造上涨8.81%;增值服务上涨7.02%。从个股看，硕贝德、富春通信、三维通信、武汉凡谷、二六三等涨幅相对靠前。上周4G指数(中信通信)上涨9.28%，云计算指数(中信通信)上涨4.13%，移动支付指数(中信通信)上涨9.23%，国产替代指数(中信通信)上涨3.09%。
行业观点：数据中心行业景气，云计算和大数据提升价值;继续关注通信民资放开和通信信息安全。
6月第一周通信行业指数随大盘起伏，持续跑赢沪深300，三大细分领域齐头共涨，小市值个股补涨效应明显，中信通信所推荐的核心组合收益远远跑赢大盘和行业指数，其中宝信软件、天源迪科、二六三最为明显，而数据中心系列个股持续收获超额收益，一线城市IDC作为稀缺高价值的互联网+基础设施的逻辑进一步获得市场认可(详见三篇互联网基础设施系列专题报告).2015年全球服务器出货量增长13%，是多年来的新高，意味着全球IDC增长也将随之加速，落实到中国更是如此，我们认为未来5年中国数据中心需求每年将增长30%以上，第三方数据中心增速能达到40%-50%的复合增长率，现阶段中国数据中心建成面积只有美国不到20%，补课增长空间也非常巨大，在IDC基础上的云计算和大数据空间更大，这也是今年以来我们一直重点推荐的主线，重点看好一线城市有充足土地电力储备并有能力有意愿升级云计算的公司，如宝信软件、网宿科技、光环新网、科华恒盛以及大数据领域的天源迪科等。运营商全面放开4G转售，对于民营运营商是一个显著利好，转售试错探索阶段已经接近尾声，预期随着后期支持政策的不断出台，移动转售行业将会出现爆发性增长，具有互联网基因的细分市场胜出概率极大，重点如二六三。
“一路一带”开始开花结果，除传统的中兴通讯之外，重点关注弹性最大标的永鼎股份。今年以来我们持续性战略性推荐“互联网+”基础设施机会，这是这一波移动互联潮的最直接的“卖铲子”者，属于风险小受益确定性高的品种(个股主要是网宿科技、光环新网、宝信软件、鹏博士、科华恒盛、中恒电气、蓝鼎控股)。此外还重点推荐“互联网+”入口、大数据、国产设备替代机会(相关个股主要是星网锐捷、天源迪科、中兴通讯、顺网科技、二六三、科大讯飞等).
投资建议：关注补涨机会。本周重点推荐宝信软件、新嘉联、星网锐捷、永鼎股份、二六三;持续看好科华恒盛、光环新网、中兴通讯、烽火通信、天源迪科(停牌)、网宿科技(停牌)。宝信软件资源禀赋得天独厚，最可能成长为未来第三方IDC龙头;新嘉联拟并购的巴士在线是公交领域WiFi和虚商领先者;星网锐捷是国产网络设备替代核心标的，城市娱乐O2O领域遥遥领先者和新商业模式创造者;永鼎股份光通信、“一路一带”、汽车电子高弹性标的;二六三是虚商中专注细分市场最有优势和最可能成功的企业;科华恒盛设备拓展到运营，能源+互联网生态圈布局领先;中兴通讯是国家自主创新旗帜。
风险提示：通信投资低于预期、4G发展低于预期、国企改革低于预期等。(至诚证券网)
汽车行业：SUV和新能源仍是两大结构性投资机会
事件：中国汽车工业协会发布2015年5月份汽车产销情况。5月，汽车销售190.38万辆，环比下降4.6%，同比下降0.4%。其中，乘用车销售160.93万辆，环比下降3.6%，同比增长1.2%。
商用车销售29.45万辆，环比下降9.6%，同比下降8.3%。乘用车细分车型来看，轿车销售90.70万辆，环比下降2.7%，同比下降10.1%;SUV销售45.93万辆，环比下降0.5%，同比增长43.9%;MPV销售14.05万辆，环比下降15.9%，同比增长7.9%;交叉型乘用车销售10.25万辆，环比下降5.3%，同比下降22.4%。
汽车整车景气度仍在下降，乘用车增速继续放缓，商用车降幅收窄。汽车总体销量连续第二个月同比下降，其中乘用车同比增速由4月的3.7%放缓至1.2%，商用车同比降幅由4月的17.6%收窄至8.3%。乘用车增速继续放缓表明行业景气度仍在下降，而商用车降幅收窄主要是由于上年同期低基数效应，实际需求并未出现好转。
汽车整车仍存在SUV和新能源两大结构性机会。SUV在供给和需求双重因素的驱动下，仍然维持40%以上的高速增长，预计2015年全年增速至少在30%以上。
据工信部统计，5月新能源汽车生产1.91万辆，同比增长3倍。其中，纯电动乘用车生产9922辆，同比增长3倍，插电式混合动力乘用车生产4923辆，同比增长近4倍;纯电动商用车生产2832辆，同比增长7倍，插电式混合动力商用车生产1431辆，同比增长36%。
新能源汽车正在由单纯的政策驱动向政策和需求双重驱动转变，市场将全面提速，预计2015年销量超22万辆。
投资建议：在汽车整车领域，重点关注受益于SUV和新能源汽车高速增长带来利润增长的标的，如江淮汽车、吉利汽车和比亚迪。此外，在保有量快速增长的大背景下，汽车零部件和后市场的投资机会较多，建议重点关注隆基机械、亚太股份和均胜电子。(至诚证券网)
休闲服务行业：小平台，大未来
本周市场走势相对纠结，休闲服务板块由于兼具成长与改革的双重因素，连续7周跑赢沪深300指数，行业持续走出整体行情。我们多次强调，从国企改革角度看，相关标的拥有足够改革动力，并且改革阻力相对较小，加之行业属于完全竞争行业，因此餐饮旅游行业国企改革进程相对较快。目前来看，休闲服务板块以及个股市值相对较小，未来大部分小市值平台将获得优质资产的注入。
此外，部分公司已经开始积极寻求转型，以消费升级为主因的服务业需求提升，行业在中长期将承载全社会服务业这一朝阳产业的优质标的，投资机会将进一步增多，市值将进一步提升。综上，我们维持行业看好的投资评级，继续推荐存在资产注入预期的东方宾馆、桂林旅游。从成长性角度来看，推荐将产业链延伸至行业上下游，进一步打开公司成长空间的众信旅游、宋城演艺。
此外，继续推荐转型明确且盈利模式不断创新的国旅联合以及腾邦国际。另外，建议密切关注前期滞涨个股黄山旅游及中青旅。(至诚证券网)
房地产行业：公积金政策继续宽松，成交有望延续回暖
上周监测的40个主要城市土地推出量环比减少26%，成交量环比增加34%，出让金环比增加129%。其中，19个城市无土地推出，19个城市无土地成交。
各类用地推出方面，40个主要城市共推出各类土地95宗，较前一周减少34宗，推出面积296万平方米，较前一周减少103万平方米;石家庄、沈阳、天津推出量较大。成交方面，40个城市共成交土地124宗，较前一周增加17宗，成交面积518万平方米，较前一周增加131万平方米;苏州成交量较大;40个主要城市成交总金额423亿元，较前一周增加238亿元，上海出让金共计148亿元，为出让金最高的城市。
上周由于基数较高，房屋成交环比有所下滑，但同比仍延续较高增速。一、二、三线城市的房屋成交同比继续回暖，其中一线城市成交119.92万平方米，同比增长46.04%;二线城市成交239.68万平方米，同比增长17.27%;三线城市成交116.83万平方米，同比增长13.98%。
行业政策面延续了宽松格局，多地提高了公积金贷款额度。我们认为近期政策宽松的方向不会改变。随着政策力度的持续深入，商品房市场回暖仍将在全国范围内扩散。房地产股自上涨以来已基本体现政策放松的预期，但还没有完全体现销售的回升。销售的持续回升将成为推动板块继续上涨的动力。随着销售的回升，龙头房企将表现为更积极。建议重头关注龙头企业万科、招商地产、保利地产，京津冀区域企业荣盛发展、华夏幸福，反周期扩张企业信达地产以及转型城镇商业的嘉凯城。(至诚证券网)
房地产行业：板块下半年有望赶上牛市盛宴
2015年上半年房地产板块走势落后于大市，但在楼市基本企稳回暖、A股风格切换等因素作用下，地产板块下半年将面临较好的投资机会。投资要点：房地产行业14年及15年1季报特征。房地产行业14年及15年1季度成长性大幅放缓，增速为09年来最低;房地产行业盈利能力逐年下滑，14年为09年来最低;房地产行业的长短期偿债压力逐年增加;库存创新高，去库存压力大。
楼市宽松政策将继续，甚至会加码。当前我国稳增长压力增大，下半年料将有更多的稳增长政策;以房地产政策3.30新政为标志，上半年房地产刺激政策密集出台。稳定房地产行业仍旧是稳增长的重要手段，预计下半年宽松刺激政策仍将继续，这将明显有利于楼市成交。
房地产行业已经明显回暖。楼市开始出现量价齐升，销售拐点出现。长周期看，楼市处于其发展的白银时代，行业难以实现其黄金时代的高速增长;短周期看，楼市却已经度过了过去两年最艰难时期，四五月份楼市的回暖趋势将有望延续，下半年，楼市将会继续进一步走高。
房地产行业估值洼地将会大概率被填平。改革牛中，房地产板块上半年落后于大市，根据牛市历史规律，房地产板块大概率不会缺席本轮牛市，下半年房地产板块走势有望强于大市。
投资策略：房地产行业下半年“强于大市”投资评级。投资四条主线：(1)转型热点产业类房地产公司。该类标的建议重点关注华业地产(600240)和运盛实业(600767).(2)具有京津冀概念的地产公司。该类标的建议重点关注华夏幸福(600340)和荣盛发展(002146).
(3)具有迪斯尼、自贸区概念的地产企业。该类投资标的建议重点关注：张江高科(600895)、陆家嘴(600663)、格力地产(600185).
(4)具有高增长低估值的传统住宅类公司。该类住宅类公司标的包括：招商地产(000024)、保利地产(600048)、万科(000002)、金地集团(600383).
风险提示：国内宏观经济下滑超预期;地方政府楼市宽松政策不到位的政策风险;销售严重低于预期的风险;A股系统性估值风险。(至诚证券网)
建材行业：新疆积极申报第三批自贸区与一带一路形成战略共振，推荐天山、青松
事件描述
新疆积极申报全国第三批自贸区，我们跟踪点评如下：
事件评论
新疆申报自贸区建设，将与一带一路形成战略共振，主题概念再升温。
1、目前，我国已经有粤闽津自贸区及上海自贸区，多集中在东南沿海，本次新疆申请第三批自贸区建设，将从地理结构上完善我国自贸区版图;我们目前了解到，重庆、武汉、郑州、西安、兰州、青岛、大连、长春、珲春、广西北部湾等地也曾明确表示积极申报第三批自贸区建设，可见第三批自贸区的申报多集中在中西部城市。
2、新疆是目前一带一路的核心区位，申请自贸区建设将与当前的顶层设计思想形成共振，市场情绪有望再次升温。
加入自贸区有利于实体经济复苏，区域基建率先受益。我们认为：
1、新疆作为对与中亚开放互动的重要窗口，成立自贸区后将凭借税收优惠政策，与海外国家经济往来更加密切，利于区域经济振兴。
2、新疆经济底子较薄，自贸区建设必定将带动疆内本土基础设施建设，如园区建设、道桥机场等必将率先崛起，向上弹性也将十分巨大。
3、目前了解到，刚刚封关的新疆喀什综合保税区(新疆第二个、南疆首个综合保税区)也有望再次升级。整体看我们认为新疆若加入自贸区，对于以基建为主导的区域水泥需求来讲，将迎来显著改善。
良好格局支撑下，15年疆内价格改善已然体现。我们跟踪了解到，在错峰生产和企业自律共同作用下，今年疆内价格体系有较为明显改善，5月初乌鲁木齐等城市水泥价格上涨40元左右，不过就目前看需求恢复相较一般，但我们认为此次提价具备比较重要的意义，目前的情况和12、13年刚进入旺季大幅提价的京津冀比较像，不同的是当时京津冀的提价仅是昙花一现，而我们认为此次新疆的提价相对较坚挺。
疆内供需反转可期，料16年是爆发年。供给投放接近尾声，目前在建合计4条线;需求端上，一带一路下的基建刺激是确定性的，更有亚投行做资金护航，16年或是爆发大年。对天山股份做业绩测算，假设销量持平，华东盈利维稳，疆内提价60元，则EPS可做到1.27元，弹性十分显著。
青松建化由于产线全部分布在疆内，弹性更大。继续推荐天山股份、青松建化，以及具备同样逻辑的周边标的金圆股份、祁连山、宁夏建材。(至诚证券网)
燃气行业：关注供需变化和价改进展
增速放缓
1-4月份，天然气产量430亿立方米，同比增长2.13%;天然气进口量215亿立方米，增长13.15%;天然气表观消费量494亿立方米，增长5.46%。
消费和生产增速放缓。
关注供需变化和价改进展
可以看到，近期天然气供需的紧平衡状态有所变化，后期需要关注天然气需求端的变化。
自2015年4月起，按照现行天然气价格机制，增量气和存量气实现价格并轨，下半年可关注终端价格改革的进展情况，如阶梯气价的落实、季节性差价的推行等。
投资建议：
评级为：未来十二个月内，增持。
天然气作为一种优质、高效、清洁的低碳能源，随着我国能源消费结构、节能减排等因素的影响，天然气成为大力发展的能源品种，预计未来发展空间较大，天然气消费量将维持快速增长的态势。清洁能源的使用有利于天然气消费增长，同时，天然气价格改革的逐步推进，对行业形成长期利好。给予行业“增持”的投资评级。
随着天然气价格市场化程度的逐步提高，和能源结构的调整，天然气将在更大范围的使用。关注管道利用率提升，业绩进入加速增长阶段的公司，如陕天然气、国新能源和金鸿能源等。(至诚证券网)[股市行情今日大盘]6月12日：今日股市行情前瞻：机构看好十大热点板块
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