社会 点击： 2012-09-16
金融屋财经网(www.joewu.cn)1月4日讯
龙宇燃油(603003)：转型迫在眉睫，油贸龙头乘风入“云”，目标价38元
首次覆盖并予以“增持”评级，目标价38元。龙宇燃油拟定增35亿元收购并建设北京京密路在建IDC项目，进入云计算产业。市场认为公司缺乏云计算领域专业能力，对公司转型不看好;我们认为，公司通过外延方式持续加码云计算是大概率事件，有望快速补齐专业短板，实现成功转型。预测2015-2017年EPS为-0.37、0.07、0.72元，参考云计算板块公司的市值估算方法，给予公司77亿元目标市值，对应目标价38元(37%空间)，首次覆盖并予以“增持”评级。
坚定转型云计算，外延布局望超市场预期。市场认为公司缺乏云计算专业能力，不看好转型。我们认为，公司有望通过外延持续加码云计算能力，理由：①公司以自有资金先行投入项目收购，表明转型决心;②与德利迅达签订战略合作协议，表明与外部云计算服务商合作的意愿;③募投项目金额高达42亿元，为云计算外延提供充足弹药。
优质IDC项目为基础，业务发展前景看好。市场对公司云计算业务的市场前景存疑，我们认为公司将坐拥优质IDC资源，业务前景较为光明，理由：①在建IDC项目位于北京市主要开发区，供电和互联网接入质量高;②毗邻首都机场和13号线地铁站，交通便利，有助于吸引优秀人才和客户;③具有完整土地产权，可持续发展;④合作方金汉王科技具丰富IDC建设经验，将为项目启动打下良好基础。
催化剂：云计算需求大幅增长，公司外延战略日渐明晰。
风险提示：IDC经营人才缺乏，市场竞争加剧，云计算外延标的缺少。(国泰君安)
雏鹰农牧：三年三倍不是梦，目标价25元
事件：
1。公司将设立全资子公司——雏鹰集团(滑县)有限公司。
2。公司拟焦作中旅银行股份有限公司。
3。公司拟联合发起设立农业产业投资基金。
主要观点：
1。模式复制案例说话。
我们认为，一方面，滑县具备资源优势和区位优势，为抓住生猪养殖行业最佳时机公司有动力超预期实现2年内达产;另一方面，公司本次投资0.87亿元撬动总投资4.07亿元的一体化养殖项目，半年左右时间再次复制新模式，是继6.41亿元撬动内蒙43.11亿元的又一成功案例，新模式逐渐被认可支撑公司加速扩产的超预期。我们再次重申在公司深度报告中的观点：轻资产快速扩张实现《三年再造三个雏鹰》战略目标和6个月内目标价23-25元/股。
2。资本合作优势互补。
我们认为，公司前期通过资产出让获得的现金不少于10亿元，未来20亿元现金流入可期，此次出资2.5亿元并不会对公司生产经营产生重大影响;参股中旅银行将有助于公司与银行优势互补并推进双方资本合作;12年中旅银行引进战略投资者中国港中旅集团，通过增资扩股和转型升级，实现资产规模增长和盈利能力提升，其中，14、15年净利润分别为2.5、3亿元，业绩稳升，风险可控。
3。资源整合价值重估。
我们认为，在我国农业面临结构调整和一二三产业融合的背景下，公司受益于在已布局的“粮食贸易、生猪养殖、互联网”三大板块的先发优势和标的的稀缺性。公司通过设立农业产业基金，整合行业上下游资源，增强未来并购整合预期。我们认为，公司未来将围绕做强主业和做多粉丝开展业务，那么收购种猪企业、打造电竞品牌和增强投顾服务可能是重心和突破。
伴随对电竞认识的改变(国家体育总局体育信息中心公布将于2016年举办首届全国移动电子竞技大赛)和电竞用户诉求(竞技+社交)，仅移动电竞市场就将达140亿，据此我们有理由因互联网板块的发展对公司重新估值。
结论：
生猪养殖行业迎来规模发展最佳时期，公司不断复制雏鹰模式实现加速扩张，预计15-18年生猪出栏量分别为170、300、500、1000万头。公司已涉足“粮食贸易、生猪养殖、互联网”三大板块相关产业链的上下游，未来通过资本运作实现核心竞争力与行业影响力不断提升可期。我们预计，2015-2017年公司实现净利润分别为2.2、8.8、12.5亿元;全面摊薄EPS分别为0.20、0.82、1.24元;对应PE为86、20、13倍。6个月目标价区间23-25元/股。维持“强烈推荐”的投资评级。(东兴证券)
王府井(27.22 )拟定增募资30亿元加码主业
王府井12月31日晚间发布定增预案，公司拟以23.02元/股非公开发行13032.15万股，募集资金总额30亿元，将用于投建多个购物中心项目及O2O全渠道项目，旨在完善公司经营业态战略布局，并搭建线上线下融合渠道。公司股票将于1月4日复牌。
根据方案，其中三胞集团、实际控制人袁亚非拟通过三胞投资认购15亿元;北京市国资委旗下京国瑞基金拟认购10亿元;懿兆投资拟认购5亿元。发行完成后，公司控股股东王府井国际持股比例将由49.27%降至38.44%，仍为公司控股股东。
方案显示，公司此次募投项目包括：哈尔滨群力文化广场二期购物中心、熙地港(郑州)购物中心、熙地港(西安)购物中心、佛山王府井购物中心、南昌王府井购物中心、银川东方红购物中心，项目总投资约70.7亿元，拟投入募集资金合计28.36亿元。公司表示，上述购物中心项目有利于丰富及完善公司在购物中心业态的战略布局，拓展发展空间，进一步发挥公司在零售领域的品牌优势，提升市场占有率和竞争力，最终提升公司整体盈利能力。
此外，O2O全渠道项目总投资4.57亿元，拟投入募集资金1.64亿元，项目计划力争用三年时间，到2018年底使公司O2O全渠道的核心平台完全上线并投入使用，使得公司实现销售全渠道化、门店互联网化、供应链国际化、用户体系平台化、支付体系金融化和运营能力平台化。
同日王府井公告称，公司正在进行战略转型升级，将由单一百货主业转变为涵盖百货、购物中心、奥特莱斯、超市、线上零售平台等多业态并举、覆盖消费者全生活系统的零售公司。为更好的体现公司战略发展布局，公司拟变更名称，由原“北京王府井百货(集团)股份有限公司”变更为“王府井集团股份有限公司”。
天目药业(24.77 )1月4日复牌 拟12.5亿并购科泰生物
天目药业12月31日晚间公告称，公司于12月25日收到上交所问询函，公司对函件提出的问题进行了逐一回复，并对《公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及其摘要进行了更新与修订，公司股票将于2016年1月4日复牌。
根据方案，天目药业拟以22.25元/股非公开发行3404.47万股，并支付现金4.93亿元，合计作价12.5亿元收购科泰生物100%股权;同时拟以不低于22.25元/股非公开发行募集配套资金不超过9.35亿元，其中公司控股股东长城集团拟认购约6亿元，交易完成后其持股比例将由16.77%增至23.95%，进一步巩固控股地位。
科泰生物是一家专业从事医药研发、生产和销售的高新技术企业，目前已经取得注射用磺苄西林纳等9个药品批准文件以及盐酸奥洛他定、特立普酶等多项非专利技术。交易完成后，公司将进一步延伸药品、保健品生产、销售产业链，主要产品将拓展至心脑血管疾病、糖尿病等代谢综合症、抗肿瘤、抗细菌及病毒感染治疗领域。根据业绩承诺，科泰生物2016年至2018年承诺扣非净利润分别不低于7000万元、9000万元和1.5亿元。
金龙机电(30.40 -1.81%)年报预增230%至260%
金龙机电12月31日晚间公告，预计2015年度净利润同比增长230%—260%，盈利38466.32万元—41963.26万元。
报告期内，公司继续加强市场和客户的开拓，微特电机订单较上年同期大幅度增长，导致公司营业收入和利润较上年同期大幅度增长。2014年10月公司完成无锡博一光电科技有限公司、深圳甲艾马达有限公司并购重组，报告期内上述两家子公司净利润合计约12500万元。报告期内，子公司金龙机电(东莞)有限公司出售参股公司股权取得了投资收益。
先导智能(99.39 -6.32%)年报预增106%至135%
先导智能12月31日晚间公告，预计2015年度净利润同比增长106.06%-135.06%，盈利13500万元-15400万元。
报告期内，随着国家对新能源产业的支持力度不断加大，锂电池行业得到了快速持续的发展，公司在稳定原有客户的基础上，积极开拓新客户，锂电池相关设备的生产销售业绩较去年同期有显著提升。
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