家电 点击： 2011-03-11
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物联网大格局的"指纹识别"新机遇 五股正规军
今日股市小结及下周股市大盘预测!
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金融屋财经网(www.joewu.cn)09月18日讯
1、上海机电600835：不仅仅是国企改革
国企改革基调明确，上海也将是全国先行的区域，我们认为母公司上海电气集团拟将上海机电作为制造装备类资产的上市平台，后续资产注入和股权结构优化等行为将提升公司的价值;同时员工持股计划的推出预计也是大概率事件，进一步加强股东、管理层和员工的利益一致化。
上海机电23.990.80%
上海机电此次与纳博机器人(300024,股吧)合作精密减速机，作为切入工业4.0和中国制造2025战略的重要一环;纳博特斯克是全球顶尖的精密减速机厂商，此次20万台新产能的设立生逢其时，将畅享中国工业升级的浪潮。
节能环保业务成长迅速，合作方开利在空调、能源管理和楼宇服务的领先优势明显，与机电自身在电梯方面的优势形成协同，又坐拥母公司上海电气合作的潜在客户群，未来增长值得期待。
我们预计公司2015、16年实现净利润分别为19.61亿元和15.60亿元(16年暂不考虑大额非经常性损益的影响)，YoY 分别增长128.59%和下降20.45%，EPS 为1.917元和1.525元。按9月14日收盘价计，公司15、16年P/E 为13倍和16倍，未评级，首次覆盖建议重点关注。
2、飞利信(300287)：智慧城市布局愈发完善大数据业务可期
公司以视听控一体化为核心的智慧城市业务越发完善。政府大数据卡位优势明显，多模式变现值得期待。轨道交通业务高速拓展，有望成为重要盈利增长点。公司在2014年引入同方股份(600100,股吧)轨道交通事业部总经理，成功中标广州、长沙、常德等多个地方项目，当前预估项目金额超过2亿，该业务进展迅速，后续有望持续大单落地，大概率成为公司重要的业绩增长点。
盈利预测：公司内生外延并举，在传统业务高速增长的基础上并购优秀标的显著增厚业绩，因此次增发和配套融资未完成股本摊薄情况待定，暂不考虑拟收购标的业绩承诺，我们预估公司2015-2017年EPS分别为。我们看好公司的中长期投资价值，考虑到停牌期间板块估值大幅下移的系统性风险，当前时点给予公司“增持”评级。
3、豫金刚石(300064)：扩产宝石级钻石产品持续升级
9月16日万公司公告，拟募集近48亿元(约占当前市值81%)，用于扩产700克拉/年宝石级钻石产能。
点评：维持增持评级。上半年增发完毕稀释EPS，维持2015-2017年EPS预测0.23/0.37/0.48元，公司通过定增扩产将持续改善产品结构和盈利水平，考虑到行业整体估值下移，下调目标价至12.60元，对应2016PE34倍，空间48%，维持增持评级。
宝石级钻石空间广阔，扩产后盈利将大幅提升。1)全球每年钻石产量约为1.3亿克拉，其中我们预测公司产品可以替代的小克拉市场约占20%，市场空间2600万克拉，空间广阔。2)公司预计扩产700万克拉/年产能带来每年收入/净利润分别为17/8亿元左右，均价为250元/克拉。我们认为公司传统业务人造金刚石价格为0.2-0.5元/克拉，宝石级钻石投产后从将有效提升公司产品结构，带来公司业绩持续提升。
4、道博股份(600136)：体育+文化战略布局加速小而美转型标的静待爆发
道博股份通过外延式并购+资产剥离，打造的“文化+体育”战略平台初步显现;并购的双刃剑拥有顶级的赛事资源和高品质的客户，下一步有望迈向拥有自主IP 的体育赛事运营，强视传媒拥有《金粉世家》在内的众多优质IP，黑马作品可期。
当代集团成为实际控制人，剥离原有业务。国内领先的体育营销企业，实现向体育公司转变。
强视传媒：老树开新花，加码电影网络剧布局。
强视传媒以精品剧制作为主，精品剧IP 具有很高重新开发价值，包括电视剧翻拍及电影的拍摄。强视传媒加码电影网络剧布局，9月17日主投电影《别有动机》上映;9月8日大型网络喜剧《疗伤客栈》在优酷上正式上线，此外拥有《小李飞刀》、《聊斋之狐仙》等优质IP.
行业估值的判断与评级说明。
公司“文化+体育”战略平台初步显现，我们预计2015-2017年净利润分别为1.3/1.7/2亿元，对应EPS 为0.53/0.70/0.83元，对应PE为58X/44X/37X。首次覆盖，给予“推荐”评级。
5、中海海盛(600896)：转制已起步转型待观察
首次覆盖，给予“增持”评级。A股转型企业经常获得“估值提升—融资转型—增长预期—估值提升”的正反馈，但有赖于实际执行能力。览海上寿医疗认购中海海盛14.11%股本的成本价为12.55元，目前股价16.12元。
考虑公司体制上的重大变革以及转型潜力，并参考行业4.05倍的平均PB，我们给予公司定增后每股净资产3.80倍PB 估值，目标价为19.85元。
览海集团入主，转型确立。医疗投资——转型的潜在方向之一。览海集团旗下拥有10家以上的子公司，在览海投资参与定向增发之后的三个月内，览海集团安排览海上寿医疗认购中海海盛14.11%的股权，我们认为这种安排有特殊的用意。《收购报告书》中明确指出，中海海盛的转型方向是“盈利能力较强的新兴行业”。而综观览海集团旗下资产，医疗投资是屈指可数的新兴行业。
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