健康 点击： 2011-09-17
金融屋财经网(www.joewu.cn)10月29日讯
食品饮料：掘金布局营养健康食品 荐4股
核心观点：2014年中国65岁以上的老年人口占总人口的比重为10.10%，十年提高了近3个百分点。预计到2050年，中国的老龄人口将达到4.8亿，老龄化水平为15.5%。而目前中国的健康产业占GDP比重仅有5.6%，低于低收入国家平均水平。随着老龄化趋势加剧，老龄人口的消费需求显示出巨大的发展潜力。十八届五中全会召开在即，“健康中国”战略呼之欲出，有望提升到国家战略规划。近年来，国内营养食品制造业的收入和利润规模维持10%以上的增速，高于整个食品制造业的平均增速。作为健康产业的重要组成部分，营养保健等相关食品在满足老龄人口温饱生理需求的前提下，又能提供营养补充，有望持续受益于老龄化进程。食品饮料板块的膳食营养补充剂、葡萄酒、乳制品、挂面及健康食用植物油等细分行业符合老年人的营养和消费需求，重点推荐各健康食品子行业龙头企业汤臣倍健、张裕A、伊利股份、克明面业及西王食品。
医药生物：继续看多医药长青价值 荐10股
中泰医药最新观点：本周受“健康中国”概念的利好刺激，板块上涨6.0%，居个板块首位，特别是器械和服务子板块分别大幅上涨12.34%和10.98%，我们一直强调器械和服务为主的非药板块在当前招标降价和医保控费的大背景下整体成长性良好，具有较强的弹性，此次上涨更是验证了我们的观点。同时，我们认为虽然药品板块整体承压，但是以创新、稀缺品种以及渠道增量为焦点仍旧凸显出一定的结构性机会，特别是目前市场投资热情略有回升，医药作为“常青树”行业，前期又有诺贝尔奖的利好刺激，在五中全会与十三五规划之际是市场投资的绝对热点板块，攻守兼备，短中长期均凸显出良好的配置价值。目前行业处于传统与变革激烈碰撞、内生与外延共同驱动、创新与高端仿制逐步崛起的变化时期，考虑到三季报的密集披露以及市场风险偏好的上升，我们认为应以业绩+估值+创新(新领域、新模式、新产品)为硬性指标均衡配置成长过程中有外延并购能力的相关标的，建议积极关注：1)IVD行业细分领域龙头以及模式创新的相关企业，如：润达医疗、科华生物、三诺生物等;2)基本面稳健具有安全边际的创新型药企及药审变化影响下受益于行业集中度提升的医药CRO领先企业，如恒瑞医药(创新药龙头)、华海药业(制剂出口)、泰格医药、博济医药等;3)低估值、有业绩、拐点型企业，如：信立泰、康缘药业、人福医药等。
商业贸易：关注国企改革相关标的 荐7股
本周继续重点推荐转型医疗服务的稀缺标的：百大集团。
上周三我们发布深度报告重点推荐百大集团，自推荐以来股价表现不俗。我们的主要推荐逻辑为：公司安全边际高，有业绩有自有物业;大股东近期股权关系理顺之后医院建设进度推进，拟与浙江省肿瘤医院合作建设浙江省唯一的民营营利性三级肿瘤医院，后续围绕肿瘤医院产业链将有一系列拓展，经营层面发生重大边际改善。我们认为，当前时点百大集团仍具有投资价值。首先，当前公司市值仍低于物业重估价值将近50%，而从二级市场投资者角度来看，对于这么稀缺的标的来说，短期内将公司市值推向物业重估价值是大概率事件。我们依然积极推荐。
国企改革相关标的继续受益，推荐：兰生股份、广州友谊、新世界、重庆百货。
我们认为，随着十八届五中全会的临近，国企改革预期再次加强。我们继续推荐关注国企改革对行业的利好促进作用。推荐：兰生股份、广州友谊、新世界、重启百货(停牌)。兰生股份为典型的小公司大集团标的，近期动作频繁，出售中信国健股份，原董事长辞职，新董事长与控股股东董事长统一，资产注入预期增强。广州友谊定增终获过会，增强混改预期，后续跨境电商和互联网金融发展前景广阔。新世界引入战投之后各方利益关系理顺，市值诉求提升，股价具备安全边际，转型的大健康行业市场空间巨大。此外，我们推荐关重庆百货(停牌)，重庆百货停牌正在筹划资产整体注入和混改。安全边际较高且推进跨境电商、消费金融和智能家居。
中长期建议关注具备供应链整合的标的，推荐：永辉超市、步步高。
我们认为，受经济增速下滑、政府限制三公消费等因素的影响，零售行业业绩短期难有弹性上涨，从中长期来看，我国商品供应链整合具备较大的发展空间，我们推荐在供应链整合方面积极布局的永辉超市和步步高。永辉超市积极向上游拓展，提升商品采购级别，实现全国采购;步步高在湖南省内积极推进社区O2O，意在压缩省内供应链环节，发展空间巨大。
平媒互联网：三季度业绩为支撑 荐4股
三季度业绩为支撑，行业总体向好。浙报传媒公司拟与上海千彩、恒顺投资，共同出资设立浙报中天(象山)股权投资合伙企业。基金将充分利用公司及中天发展控股集团有限公司旗下新嘉联等上市公司的产业优势，对与文化产业相关的企业股权或项目进行投资。新南洋10月15日发布《股票期权计划(草案)及首期授予计划(草案)》，该股权激励计划有利于完善上海新南洋股份有限公司的法人治理结构，充分调动、提高公司高级管理人员及核心员工的积极性和创造性。昆仑万维根10月16日发布《对外投资公告》，公司全资子公司Kunlun Group Limited(昆仑香港)以货币方式向Dada Nexus Limited 投资总计1,000万美金，致力于打造本地O2O 电商最信赖的物流基础平台。顺网科技公司发布三季度业绩预告，预计前三季度实现净利润1.63-1.82亿元，同比增加70%-90%。基于公司现有平台的用户基础及娱乐平台的拓展，我们看好未来公司的平台价值。
投资建议：未来十二个月内，维持传媒行业“增持”评级。
受大盘影响，最近一周传媒板块表现有所回升，从10月15日至10月22日交易日，中信行业来看，传媒行业上涨6.15%，在各个行业中居于前列，仅次于通信、计算机和商贸零售;传媒行业各个子板块中，除了电影动画下跌1.83%，均呈上涨态势;互联网涨幅最大，为11.54%;其次是平面媒体，涨幅为5.73%;广播电视涨幅5.07%;整合营销涨幅1.84%。板块整体表现好于同期沪深300指数2.59%，同期沪深300指数上涨3.56%。短期来看，十月份传媒行业在三季度的低迷之后有所回升，仍然跟随大盘处于震荡状态，从一定程度上消化了前期部分较高估值，使得二季度以来高估值的压力得到一定程度的缓解。接下来三季报将纷纷出台，部分传媒公司业绩可期待。长远来看，目前传媒行业处于改革推动行业发展的拐点，迎来了政策支撑和市场期待的发展机遇。我们认为相关重点个股近期表现会在振荡中上扬，建议继续关注：其一，业绩稳步增长，转型布局清晰，跌幅较大留出部分空间的公司。其二、紧盯国资传媒改革、新旧媒体融合、在线教育、互联网视频等未来预期较大领域有突出表现的传媒公司。相关上市公司：浙报传媒、新南洋、昆仑万维、顺网科技。
农林牧渔：关注政策和业绩支撑 荐7股
农业投资主线：继续推荐，1。周期：生猪养殖业绩改善预期较为确定，生猪养殖盈利同比大幅改善，三季报有望继续迎来较好的报表，重点推荐牧原股份和正邦科技;家禽养殖基本面的转好仍需时日，祖代鸡引种量下降是确定的，建议关注祖代鸡龙头益生股份和全产业链的圣农发展;本周毛鸡价格出现异动，个别地区毛机市场出现一天上涨1元/斤的情况，反应市场中大鸡后期可能供给会实质性减少，建议关注投资机会。2。改革：改革是农业板块的投资主线。目前国内的农业改革主要集中在两个方面：一是农垦改革;二是土地流转改革。下半年将是支农惠农政策的密集期，包括新《种子法》的正式出台、一二三产业融合的政策、中央一号文件等，从而将对农业板块产生积极的催化作用，推荐关注隆平高科、登海种业和农发种业。
机械：关注智能制造与环保 荐7股
央行决定自10 月24 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25 个百分点，下调金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点。
十八届五中全会将于本周2015 年10 月26 日至29 日在北京召开。
周观点及投资建议
本周，10 月26 日至29 日在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议，“十三五”规划也即将面世。继续建议关注智能制造、农机现代化领域投资机会。人民日报公布“十三五”规划的十个任务目标，其中特别强调加强生态文明建设，本周建议重点关注环保设备板块。
“中国制造2025”作为制造强国三十年战略的第一个“十年”战略，相关重点制造领域将会获得较大的政策和资金支持;另一方面，“十三五”规划，德国默克尔访华、上海工博会、中国国际机器人展览会都将在短期内刺激股价上涨，建议积极关注：机器人(300024)、新时达(002527)、智慧松德(300173)、东方精工(002611)等。
五中全会将为全面建设小康社会布局，主线即“十三五规划”。而全面建设小康社会，环保是重要议题之一。据环保部规划院测算，预计“十三五”期间环保投入将增加到每年2 万亿元左右，“十三五”期间社会环保总投资有望超过17 万亿元。建议关注：龙净环保(600388)、华光股份(600475)、聚光科技(300203)等。
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