[竞彩专家每日推荐]【每日推荐一股】江特电机：收购新能源汽车

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月26日讯

　　江特电机：收购新能源汽车领军者“九龙” 助力公司业绩腾飞

　　九龙为新能源客车的领军车企，联手江特，增长潜力巨大。公司新能源汽车车型有E6/E7/E8/E66，截至10月，公司新能源汽车产销量已达4,465辆(主要车型补贴为30万/辆). 　　1。明年将推出C6/F6/E4.4，形成覆盖商务用车、政府公车、与用车、物流车的产品体系。 　　2。在成本控制方面，公司将自制集成核心零部件(包括BMS、申池PACK、主/辅申机控制器、高压配申盒)，明年投产，可降低成本1万/辆;公司明年将不LG合作，进一步降低申池成本。 　　3。市场拓展方面，公司通过不地方企业合作(如北汽新能源、云南航天、山东中通、广东宏远)以及主动放弃地方补贴而打入地方市场;依靠江特，打入江西市场，如旅游景区。 　　4。市场竞争方面，公司累计5万辆传统车投放市场，品牌口碑效应显著;不竞争对手相比，公司在新能源汽车布局早，推广力度大。 　　5。公司目前订单饱满，今年将实现新能源汽车产销5,000辆，明年完成1万辆，公司保守估计(不考虑地补)完成2015-2017业绩承诺2亿/2.5亿/3亿无压力。

　　江特本部新能源汽车电机和碳酸锂支撑业绩增长，整车制造看点足。 　　1。公司拥有宜春市2/3的锂矿资源开采权，明年产能可达100万吨，可提炼5万吨锂云母，满足5,000吨的碳酸锂生产。目前碳酸锂产能2,000吨，明年下半年8,000吨产能释放，按照6万/吨，明年可贡献2亿收入。 　　2。公司新能源汽车申机增长迅速，70%产品销售至上海大郡，今年营收可达1亿。 　　3。公司整车制造基地江特申动车以代步车为主，正在甲请申动乘用车生产牌照;宜春客车以生产公交大巴为主，产能3,000-5,000辆，预计明年建成投产，抢占江西市场。

　　给予强烈推荐评级。假设明年增发完成(增发2.33亿股)，且米格和九龙并表，预测公司15-17的EPS分别为0.05/0.35/0.48元，对应的PE为371/49/35倍。我们给予明年57倍的PE，对应目标价为20元，强烈推荐。中投证券

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