【002776 柏堡龙】柏堡龙(002776)6月18日明日新股发行申购一览表

　柏堡龙(002776)

　　柏堡龙此次发行总数为2622万股，网上发行1042万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：002776，申购价格：23.29元，单一帐户申购上限10000股，申购数量500股整数倍。

　　【基本信息】

股票代码 002776 股票简称 柏堡龙 申购代码 002776 上市地点 深圳证券交易所 发行价格(元/股) 23.29 发行市盈率 22.98 市盈率参考行业 专业技术服务业 参考行业市盈率(最新) 81.31 发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 6.11 网上发行日期 2015-06-18 (周四) 网下配售日期 2015-6-18 网上发行数量(股) 10,420,000 网下配售数量(股) 15,800,000 老股转让数量(股)   总发行数量(股) 26,220,000 申购数量上限(股) 10,000 申购资金上限(万元) 23.290 顶格申购需配市值(万元) 10.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)  

　　【申购状况】

中签号公布日期 2015-06-24 (周三) 上市日期   网上发行中签率(%)   网下配售中签率(%)   网上冻结资金返还日期 2015-6-24 周三 网下配售认购倍数   初步询价累计报价股数(万股) 244000.00 初步询价累计报价倍数 154.43 网上每中一签约(万元)   网下配售冻结资金(亿元)   网上申购冻结资金(亿元)   冻结资金总计(亿元)   网上有效申购户数(户)   网下有效申购户数(户)   网上有效申购股数(万股)   网下有效申购股数(万股)  

　　【公司简介】

　　专注于服装设计，同时根据客户要求对公司设计款式提供配套组织生产服务。

筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元) 1 创意设计中心建设项目 37037.44 2 服装生产线扩产建设项目 18444.22 3 创意展示中心建设项目 9895.96 投资金额总计 65377.62 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) -4311.24 投资金额总计与实际募集资金总额比 107.06%  

　　【机构研究】

　　安信证券：柏堡龙合理估值为20-30倍

　　服装设计行业领先企业，业绩快速增长。公司专注于服装设计，同时根据客户需求提供配套组织生产服务。紧密契合服装行业终端“快时尚”趋势，塑造了“快速、多款、少量、时尚”的运营模式和设计为主、生产为辅的业务模式。        公司2014 年度营业收入及净利润分别为5.50 亿元、1.07 亿元，同比增长6.53%、5.39%。2015 年度一季度营业收入1.63 亿元，同比增长37.57%，净利润0.32 亿元，同比大增51.10%。

　　服装设计位于产业价值链高端，专业化分工及设计服务外包将成主流：服装产业价值链利润分配中设计占达40%；       我国服装行业整合升级成为必然趋势，设计时尚、量少、快速反应等“快时尚”趋势使得设计的重要性日益提高，设计服务外包将成为服装行业主流，市场容量达到500亿元。服装设计行业竞争较弱，整合服装前端价值链的专业设计企业缺乏竞争对手。

　　强大的设计能力构建核心优势，“快时尚”业务模式正当风口：公司通过专业化分工、大型设计师团队、丰富客户资源、多样研发优势和版权保护等形成强大的设计能力；        市场定位与服务流程针对时下“快时尚”趋势，达到少量、多款、反应迅速的设计与生产业务模式，2014 年开发7871 款服装设计作品，体现了强大的设计实力。

　　募投项目强化创意设计和生产实力：创意设计中心建设项目将增强公司快速、多款式的设计实力，达产年销售收入3.06 亿元；服装生产线扩产建设项目增加公司生产实力，达产年销售收入2.97 亿元，创意展示中心项目将促进公司与客户沟通，并利于其他项目实施。

　　盈利预测与估值：我们预计公司2015-2017 三年净利润增长率分别为28.5%/36.4%/50.7%，对应摊薄后EPS 分别为1.32 元、1.79 元、2.7元。对比A 股中休闲服饰及服装制造上市公司估值，建议定价区间为26.4-39.6 元，对应2015 年预测市盈率20-30 倍。

　　风险提示：1)研发设计人才流失；2)客户集中风险；（至诚证券网）

【002776 柏堡龙】柏堡龙(002776)6月18日明日新股发行申购一览表

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