新三板 点击: 2015-09-21
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金融屋财经网(www.joewu.cn)06月01日讯
“我的基金上个月涨了20%,小李,你的咋样啊,快给我看看~”
“咦,这是买的什么啊,大盘涨了那么多,你才赚这么一点!”
“你买的是股票型基金,我的是货币基金,简单的拿收益做比较是很Low的,就如同龟兔赛跑一样,乌龟能赢,拼的可不是速度”
在评价基金的时候,收益高低不是唯一的标准,更不能单纯的通过收益对不同风险类型的基金做比较。基金评价的基础是实现兔子和兔子、乌龟和乌龟间的同类比较,对基金做出分类后所进行的评价才是合理的。
传统的基金是从投资对象、组织形式、投资风格、管理方式等角度进行分类的。
人们通常所讲的货币基金、债券基金、混合基金和股票基金是按照投资对象所做的分类,依据的是相关法规和证监会规定的标准,但这并不能真实的反映出基金持有各类资产的比例,这样的分类结果并不能给到我们一个有效的评价标准。
混合型基金持有的各类资产在比例上没有严格的限制,理论上可以持有100%的债券,也可以持有100%的股票;债券型基金按照资产构成的不同可分为纯债、二级债和可转债基金。很显然,同为混合型或债券型基金,资产构成不同使得基金产品的风险有很大差别,也不适合做单一的收益比较。
想要更加科学的比较、评价一只基金的业绩表现,从风险的角度出发,对基金的资产构成分析并进行分类是有必要的。把同等风险状况的基金归为一类,再进行评价、比较,这样的结果才能更好的反映出基金经理的投资管理能力。
按照风险层次不同,根据基金持有的高风险和低风险资产比例的差别,可把基金划分为高风险、中风险、偏低风险和低风险四个等级,再根据基金公布的投资组合对其资产构成分析,进行事后分类,这样的分类相比基金招募说明书的规定和描述会更为科学。对于处在建仓期的新基金,可暂时根据募集说明书中关于投资范围和投资比例的描述进行分类。
通过上述原理,股票型、混合型和QDII基金可被认为是高风险的基金类别;中风险的基金包括保守混合、绝对收益和可转债基金;偏低风险的基金包括二级债基和纯债基金;低风险的货币型和理财基金,通常情况下被认为是本金安全的。
从风险的角度对基金分类,可帮投资人挑选、认识基金,为构建基金组合提供支持,实现兔子与兔子、乌龟与乌龟间的同类比较。从风险的角度对基金分类,比传统的分类方式更适合作为建立投资组合的依据。
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