山水水泥最新公告|最新公告透露重大利好 9股今日有望冲击涨停！

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月10日讯

　　一、公告利好

　　【混改】奥瑞金(002701)：拟受让中粮包装股份

　　奥瑞金11月9日晚间公告，公司参与中粮集团旗下企业的混合所有制试点改革，与中粮包装(中国香港上市公司，股票代码00906)的第一大股东中粮香港就中粮包装部分股份事项签署《股份买卖协议》，公司将以自筹资金16.16亿港元受让中粮包装27%的已发行股份(或在根据《股份买卖协议》进行调整的情况下，以自筹资金14.96亿港元受让中粮包装25%的已发行股份)。

　　【定增】联化科技(002250)：定增14.5亿元投入医药中间体项目等

　　联化科技11月9日晚间公告，拟不低于16.80元/股非公开发行不超过8630.95万股，募资不超过145000万元。公司股票将于11月10日开市起复牌。

　　募资中，56000万元拟投入年产400吨LT822、10吨TMEDA、20吨MACC、15吨AMTB医药中间体项目;30000万元拟投入年产1000吨LH-1技改项目;16000万元拟投入年产9000吨氨氧化系列产品技改项目;剩余部分用于补充流动资金。

　　【定增】众兴菌业(002772)：拟定增超11亿元投入公司生产线建设

　　众兴菌业11月9日晚间公告，拟不低于32.21元/股非公开发行不超过3500万股，募集资金不超过11.27亿元，用于公司生产线建设、偿还银行贷款。公司股票将于11月10日开市起复牌。

　　募资中，除19505万元拟用于偿还银行贷款外，将投入到公司年产30000吨金针菇生产线建设项目、年产10000吨食用菌(双孢蘑菇)工厂化种植项目、年产7500吨蟹味菇生产线建设项目、年产7500吨白玉菇生产线建设项目。

　　【收购】德豪润达(002005)：拟购买境外企业股权

　　德豪润达公告称，公司购买境外某企业资产的事项仍在按计划日程进行商务谈判，预计涉及金额约在40-60亿元人民币之间。由于涉及跨境并购，从目前的进展来看，公司估计达成最终协议还需要数月的时间。截止目前，除保密协议外，公司与资产出售方尚未就资产出售事宜签署任何书面协议，双方最终能否达成协议尚存在不确定性。公司董事会和并购合作方均在积极推动此项业务的进行。

　　二、连板涨停个股预测

　　【实控人变更】黑牛食品(002387)：实际控制人拟变更为西藏知合资本

　　黑牛食品公告，11月6日，公司控股股东、实际控制人林秀浩与西藏知合资本管理有限公司签署了《股份转让协议》，林秀浩将其持有的5094.56万股黑牛食品股份转让给知合资本，占公司总股本的10.85%。转让价格为8.29元/股，转让价款合计4.22亿元。

　　【收购】碧水源：拟收购久安集团股权

　　碧水源公告，公司拟购买北京久安建设投资集团有限公司49.85%的股权，交易对价合计123230万元。交易完成后，碧水源将持有久安集团100%的股权。

　　【定增】同方国芯：拟定增800亿元加码集成电路

　　同方国芯11月5日晚间公告，拟向实际控制人清华控股下属公司等对象发行股份，募资800亿元，投入集成电路业务。发行完成后，公司控股股东将变更为西藏紫光国芯。

　　公司拟27.04元/股发行2,958,579,878股，发行对象为西藏紫光国芯、西藏紫光东岳通信、西藏紫光西岳通信、西藏紫光神彩、西藏紫光树人教育、西藏紫光博翊教育、西藏健坤中芯、国研宝业、同方国芯2015员工持股计划等共九名。其中，员工持股计划拟认购10亿元，国研宝业拟认购26亿元。

　　【定增】双龙股份：拟定增8亿元加码医药业务

　　双龙股份11月5日晚间公告，拟非公开发行股份，募资8.3亿元，用于收购医药行业公司。公司控股股东卢忠奎、公司董事孙军拟参与认购。发行对象中，卢忠奎拟认购29120万元，孙军拟认购22880万元，惠康制药董事长、总经理刘小鹏拟认购31000万元。

　　【大股东变更】海联讯：中科汇通成第一大股东

　　海联讯公告，中科汇通拟受让公司股权合计超过20%。本次股份转让前，中科汇通持有公司9,034,526股股份，占公司总股本的6.74%，为公司第四大股东。本次股份转让完成后，中科汇通将持有公司36,594,526股股份，占公司总股本的27.31%，变更为公司第一大股东。

　　碧水源：增发和收购有望助力长期发展，高速增长可期;重申买入评级

　　建议理由

　　充足的的项目储备拉动公司业绩长期增速。年初至今，碧水源已获取32个项目订单投资总额高达人民币97亿，此外签订的PPP框架协议总额人民币573亿元。这会推动公司2018-2020年收入和盈利增长提速。

　　国开入股将助力碧水源全国范围内的扩张。碧水源8月份向国开行发行1.29亿股股票，筹资人民币54亿元，定增将推动公司2015年末的净现金权益比从 2014年末的7%升至47%。此举是国开行第一次股权投资水务行业。重申买入评级。

　　推动因素

　　我们下调 2015 年-2017 年净利润预测 3%/7%/4%以反映更保守的毛利率假设，源于碧水源积极开拓重资产/低毛利的 PPP 项目。但我们同时上调2018-2020年净利润预测 2%/9%/16%以计入更为充裕的在手订单。我们还计入了8月份非公开发行所导致的每股盈利滩薄( 2015 年-2017 年预期每股盈利分别下调15%/19%/16%).

　　收购久安集团有望增厚公司业绩。10月28日，碧水源宣布以非公开发行股份和支付现金相结合的方式购买子公司久安集团剩余的49.85%股权，交易对价合计12.3亿人民币。根据久安集团业绩承诺，久安2015-2017年净利润应不低于人民币 1.731亿/1.989亿/2.36亿元，隐含14倍/12倍的2015/16年预期市盈率(碧水源2015/16年预期市盈率为37倍/28倍)。基于此净利润预期，我们预计，若交易在 2015 年年底前完成，则有望推动碧水源 2016 年净利润/每股盈利分别增长5%/3%。该项交易尚待股东大会和证监会批准，所以我们并未在最新的预测中反映。碧水源将在获得深交所批准后复牌。

　　估值

　　我们上调12个月目标价至人民币51.9元(原50.9元)，仍基于退出市盈率的估值方法(维持19.3倍的目标2020年预期市盈率不变).

　　主要风险

　　下行：地方政府财务状况疲弱导致项目进度不达预期。

　　奥瑞金：业绩符合预期，产业延伸已磨刀霍霍

　　公司发布三季报，今年前三季度实现营收51.35亿元，同比增长22.26%;净利润8.80亿元，同比增长31.74%。预计全年净利润增长20%-40%。公司公告拟各投资不超过 2 亿元于综合包装业务和体育文化产业的资产管理计划。此外，公司拟发行不超过15亿元的公司债。

　　支撑评级的要点

　　三季度收入增速略有下滑，但主业后续增长动力依然充足。 公司3季度收入18.18亿元，同比增长18.67%，相较上半年的23.12%略有下滑。后续二片罐的产能释放，以及铝瓶罐、纤体罐项目的推进都能够为收入增长提供动力。此外，功能饮料具有成长潜力，红牛渠道扩张仍有空间， 我们预计明年红牛将保持 15%左右增长。公司的收入成长确定性仍然较强。

　　毛利率持续提升，期间费用率略有提高无碍净利率攀升。公司前三季度综合毛利率为34.09%，相比去年同期的31.23%和今年上半年的33.81%分别提高了2.86和0.28个百分点。在经济下滑的背景下，铁矿石价格持续下降，我们预计公司主要原材料马口铁的价格也难有上升势头，未来毛利率稳定或进一步提升的概率大。今年前三季度期间费用率为11.04%，较去年同期的10.42%有所增加，但幅度较小，无碍净利率提高。

　　资金储备充足，借助专业力量推进产业延伸。综合包装服务和体育文化产业是公司两大转型方向，目前的进展已包括参股永新股份和认购动吧体育的A轮融资。此次投资计划表明公司转型决心没有动摇，并且将借助专业力量推进项目。公司目前账面有近 14 亿元现金，外加拟发行不超过 15 亿元的公司债和定增项目募集不超过25亿元，资金储备充足，为后续产业延伸提供基础。

　　评级面临的主要风险

　　红牛增速下滑，外延不达预期。

　　估值

　　公司业绩增长可持续，产业延伸已准备充足。以定增摊薄后股本计算，预计公司15-17年每股收益为0.94、1.14、1.34 元，基于16 年35倍市盈率，维持39.90元的目标价，维持买入评级。

　　联化科技：2015年是公司发展的国际化阶段

　　2015年是公司发展的国际化阶段。公司组建以市场为导向的三大事业部，力争成为全球领先的化学与技术解决方案提供商。(1)农药事业部。(2)精细与功能化学品事业部。(3)医药事业部。

　　农药最差的时候或已过去。目前农药还是主体占70%-80%，今年来支持农药消耗的两大作物玉米和甘蔗，主要用于生物燃料，由于原油价格下跌，导致甘蔗和玉米作物农药消耗下滑较大，转基因种子配合的传统的老农药也下滑较大，但是我们预计，最坏的情况已经过了，第四季度和明年应该会好转。

　　精细化工品空间巨大。精细化学品市场全球约5000多亿美金，根据HIS国际咨询公司报告，从2014 年到2020 年，预计全球精细与功能化学品市场年增长率大概是4.7%，中国的增长率将近是10%。中国是全球精细与功能化学品行业主要原料供应基地;但国内市场精细化学品主要被欧洲、美国、日本的前20 位精细化学品供应商占领，这也为公司提供机遇，利用国产产品替代这些产品，不断扩大市场份额。

　　内生外延促进医药业务快速增长。(1)医药中间体现在发展势头较好，我们预计可以取得良好的项目;(2)公司也在积极考虑外延式战略，通过并购可以获取与客户的紧密关系和现在所不具备的能力，使最终客户对联化定位发生变化，公司不仅仅定位于中国的本土公司，而是国际化的定制服务商，更高的定位使得公司与客户的合作发生质的变化，也更容易获得更多的合作机会和业务项目，从而使业务持续增长。

　　员工持股计划彰显信心。公司员工持股计划的管理人华融证券股份有限公司通过二级市场买入的方式完成股票购买，购买均价17.42元/股，购买数量161.65万股。员工持股计划实施也彰显公司对未来发展信心。

　　维持“买入”评级，目标价26.50元。看好公司持续增长，预计公司15-17年EPS分别为0.84元、1.06元、1.33元，给予公司16年25倍PE，对应目标价26.50元，维持“买入”评级。

　　风险提示：宏观经济下行下游需求不景气，业绩不达预期风险。

　　德豪润达：LED行业竞争加剧，公司毛利表现承压

　　事项：

　　公司上半年实现营收20.54亿(+6.15% YoY)，归属于上市公司股东的净利润为0.15亿(-54.63% YoY)，基本每股收益为0.01元，符合市场预期。

　　平安观点：

　　LED芯片价格继续下滑，公司整体毛利率下行： 公司15年上半年营收增长6.15%，主要因为LED行业竞争加剧， 相关LED芯片、照明产品价格继续下滑，公司主要 LED 芯片及应用产品营收同比下降5.53%。 产品毛利率方面，公司上半年综合毛利率下降5.66个百分点，主要是受LED芯片及应用类产品价格下跌及公司高毛利率类LED产品占比下降的影响，上半年公司LED产品整体毛利率下降9.48%，降幅明显。

　　下半年经营状况展望：我们对公司下半年经营改善保持谨慎(不考虑并购影响)，主要因为： 1)厨房电器市场行业竞争格局稳定， 行业增速不会有明显变化，加之国内房地产市场不景气，导致新增需求放缓;2)LED行业竞争愈演愈烈，LED芯片及下游照明产品价格的持续下跌给企业造成更多压力。 虽然LED的渗透率在不断提升，但是LED芯片和照明企业的盈利空间不断被压缩，我们认为公司未来整体毛利表现仍将会受到LED芯片和照明价格下跌拖累;3)公司将持续调整LED业务产品结构，如果高毛利LED显示屏产品收入占比仍继续减少，短期内公司毛利率难以稳企。

　　投资建议：鉴于公司所处LED行业竞争日益加剧，我们预计德豪润达2015/2016年的营收为49.18亿元和62.66亿元(原为59.25和93.31亿元) ，摊薄每股收益为0.03元和0.05元(原为0.26/0.44元)，对应的PE为225倍和152倍，评级由“强烈推荐” 下调至“推荐”。

　　风险提示：LED芯片毛利率进一步下滑。

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