中国移动官网_中国移动宣布明年新建4G基站超30万 八股有戏！

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月14日讯

　　中国移动宣布明年新建4G基站超30万 用户超5亿

　　在中国移动2015终端合作大会上，中国移动副总裁李慧镝表示，2016年中国移动将新建超30万个4G基站，4G用户数在2016年底超5亿。

　　据新浪科技12月14日消息，李慧镝指出，截至目前，中国移动完成了超过100万个4G基站建设，三期建设已经全部完成，实现了4G县城乡镇的连续覆盖，广度和厚度也在不断提升。

　　李慧镝表示，2016年将是巩固4G领先优势的重要窗口期，中国移动将持续推进4G网络建设和优化，持续推动4G用户发展，加快2G和3G用户向4G迁移。

　　4G的发展离不开终端的支持。李慧镝指出，明年中国移动将继续推动TDD和FDD网络的融合发展，中高端手机要求支持5模13频。在各省公司不断试商用的同时，中国移动明年年中将实现VoLTE的全网商用，2016年支持VoLTE手机的数量将超百款，销量将超1亿部，预计全年4G终端销量将达3.3亿部。

　　同时，中国移动还表示将继续推动4G终端的中高低端协同发展。据李慧镝介绍，当前中国移动2G/3G用户中还有近一半是功能机用户，中国移动将继续挖掘客户需求，加快这部分用户向4G迁移。(中国证券网)

　　中兴通讯:国家资本助力打造中国通信“中国芯”

　　中兴通讯 000063

　　研究机构：安信证券 分析师：李伟 撰写日期：2015-11-25

　　事件概要:公司公告,国家集成电路产业投资基金拟以24亿增资入股公司芯片子公司中兴微电子,占增资后中兴微电子24%的股份。

　　国家集成电路产业基金入股,有助于芯片业务提升竞争力,推动芯片业务加强对外销售。随着国家大基金注入,将大幅增加芯片子公司的研发投入和对外扩张能力,由于同行业公司由于担心和中兴通讯的竞争,而不会选用中兴微电子设计芯片产品,原中兴微电子的通信芯片90%供应给自己,10%对外销售,产品优势没有最大化发挥。随着国家产业基金入股,将会为中兴微电子信用背书,推动中兴微电子的芯片对外销售比例大幅增加。

　　中兴微电子承诺2017年将超过64.8亿的销售收入,将会成为中国芯片设计行业前三,估值有望达到300亿。2014年国内芯片产业规模排名为华为海思(146亿)、展讯通信(72亿)、华大集成电路(32.1亿),大唐半导体(31.3亿),中兴微电子(30.6亿),南瑞智芯(24.8亿)、锐迪科(22亿)。相信随着国家产业基金入股,将加速推动中兴微电子芯片业务快速发展,将很快成为国内前三的芯片设计公司。2015年中兴微电子收入有望超过50亿,净利润超过5亿。对于二级市场上可比半导体公司,中兴微电子市值有望达到300亿。

　　上海中兴在全国股转系统挂牌,有利于提升对子公司的投资价值,推动各个业务分拆估值。公司拟将控股子公司上海中兴进行改制设立股份公司,申请在中小企业股份转让系统挂牌。挂牌后将按照公众公司进一步完善治理结构,提升经营效率,同时可以借助融资平台引入更多资金发展现有及未来业务。有利于提高母公司对上海中兴的投资价值及未来实现更高投资回报的可能性。

　　投资建议:我们预计公司2015-2017年EPS 为0.88/1.12/1.30元。维持买入-A 评级,6个月目标价25.50元。半导体产业基金入股中兴微电子,证明国家希望将中兴微电子打造成通信芯片设计领域的核心国家队,有望通过外延方式加速其成长,推动国内通信芯片快速国产化,打造中国通信行业的“中国芯”。产业基金入股带来中兴微电子的价值重估,我们认为中兴整体市值中长期将会超过千亿。

　　风险提示:手机业务下滑的风险;市场竞争加剧的风险

　　盛路通信:收入业绩延续高速增长,持续外延扩张确保公司长期成长

　　盛路通信 002446

　　研究机构：长江证券分析师：胡路 撰写日期：2015-10-15

　　事件描述

　　盛路通信发布2015年三季报。报告显示,公司2015年前三季度实现营业收入6.25亿元,同比增长90%;实现归属于上市公司股东的净利润9168万元,同比增长285%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润8930万元,同比增长306%。公司发布2015年业绩预告,预计2015年全年实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元-1.3亿元,同比增长128%-169%。

　　事件评论

　　通信天线业务维持高速增长,合正电子并表带来显著收入业绩增厚:公司收入业绩高速增长的主要原因在于:1、合正电子并表给公司带来显著的收入业绩增厚;2、网络建设支撑母公司收入同比增长33%,此外,规模效应凸显的同时公司加强成本费用管控力度,致使整体毛利率同比提升了1.15个百分点、期间费用率同比下降了4.18个百分点。

　　网络建设稳步推进,支撑通信天线业务持续增长:我们预计,在政策推动、行业竞争驱动的共同作用下,未来两年中国通信网络建设将稳步推进,支撑公司通信业务持续高速增长,具体而言:1、2015年监管层陆续发布“中国制造2025”、“宽带中国2015”、“提速降费”指导意见等一系列产业政策,对于加快中国通信网络建设具有积极作用;2、受竞争驱动,中国联通将2015年3G/4G新建基站规划由36万个提升至64万个,未来两年,随着中国联通和中国电信加大4G建设力度,中国4G建设将维持高景气,支撑公司通信业务高速增长。

　　持续外延并购拓展新业务,确保公司长期发展:近两年公司持续采取外延式并购以拓展新业务,具体而言:1、2014年8月公司完成合正电子100%股权收购事宜,其承诺2014-2016年净利润为4800万元、6000万元、7500万元,预计其2015年再次超额完成业绩承诺将是大概率事件;

　　2、2015年9月公司收购南京恒电100%股权事宜获得证监会无条件通过,其承诺2015-2017年净利润为5000万元、6000万元、7200万元,将为公司带来显著业绩增厚;3、2015年9月公司4500万元设立全资子公司盛元投资完成工商登记注册,将在军民通信、车载智能、互联网+领域寻求投资并购标的,以进一步实现新业务拓展。

　　投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计其2015-2017年全面摊薄EPS分别为0.35元、0.56元、0.72元,重申对公司“买入”评级。

　　信威集团:海外国内双扩张,业绩高速增长

　　信威集团 600485

　　研究机构：申万宏源分析师：冯达 撰写日期：2015-04-30

　　投资要点:

　　公司发布2014年年报,营业收入达31.57亿元,同比增长33.85%,归属于上市公司的净利润为18.12亿元,同比增长10.68%,扣非后净利润为17.95亿元,同比增长11.78%。

　　报告摘要:

　　主营业务稳定增长。公司着力发展海外公共通信市场,并在新兴市场取得较大突破。在国内行业信息化专网和特种通信市场基础上,大力推动政企行业公网建设,公司营业收入增长33.85%。公司在市场扩展顺利的同时,销售费用绝对值降低41.46%。但由于公司加大新产品和技术的研发投入以及重大资产重组中介费等,管理费用增长86.44%,这是公司归母净利润增速低于营业收入增速的主要原因。

　　中短期业绩看海外市场开拓和国内项目推进。海外市场公司凭借其McWiLL的竞争优势,大力挖掘新兴市场的广阔空间。报告期内,公司在俄罗斯、尼加拉瓜和坦桑尼亚取得突破进展,与乌克兰签订高达6.62亿美金的销售合同。在国内市场,公司成功推出融合McWiLL和LTE的业界首个宽带集群标准的商用系统,

　　并且在行业信息化和特种通信领域捷报频传,先后中标江苏等多个省份公安、铁路等行业项目,在政企行业公网项目上,先后取得海南整省和武汉、淮南的频率许可批文,为后续建设政企公网奠定了坚实基础。

　　地空天一体化网络部署打开长期想象空间。报告期内,公司联合清华大学研制灵巧通信卫星,并与空间技术研究院在全球低轨移动通信卫星领域展开合作,公司地空天一体化通信网络进展顺利。该网络将有力扩展公司在全球不受限制的移动通信和互联网服务能力,为公司未来业绩保持高速增长奠定坚实的基础。

　　给予“增持”评级。预测2015-2017年营业收入为43.58/57.66/73.39亿元,净利润为26.34/35.31/45.75亿元,EPS为0.90/1.21/1.57元。

　　佳都科技:人脸识别助力安防、轨交再腾飞

　　佳都科技 600728

　　研究机构：中投证券 分析师：张镭 撰写日期：2015-12-01

　　佳都科技是国内领先智能安防、智能轨道交通解决方案提供商,专注于智能技术和产品的开发与应用,立足华南市场,业务逐步向全国范围渗透。自身发展的同时重视外延并购,加强产业链的延伸。未来三年,公司将继续加大智能技术研发力度,深耕安防、轨交市场,整合上下游产业链,领航中国智慧城市建设,公司实力雄厚,主营业务发展迅速,给予强烈推荐评级。

　　投资要点:

　　专注智慧城市,深耕全国市场,安防、轨交业务收入增长迅速。公司凭借多年行业积淀、资源积累,自2013年重组改革后,竞争优势逐步凸显,承接项目量级实现百万级到亿级的飞跃,主营业务呈现爆发式增长势头,近两年安防业务年化增长率高达71%,轨交业务增长率达到44%。根据公司竞标项目数量和规模判断,高增速在未来三年将继续保持。

　　安防行业整合助力公司市场占有率提升。安防监控集成市场逐步趋于成熟,城市视频监控点逐渐饱和,视频产品需求放缓,而行业碎片化特征明显,国内从业企业约15000家左右,年销售额不到1000万元的企业超过90%。

　　随着市场需求逐步向平台搭建、智能技术分析转移,BT模式成为安防、轨交项目建设主流,对公司技术研发实力、平台开发能力、资质、现金流等各方面提出更高要求,近期天津、青岛大型项目中标也印证了公司的实力。

　　公司作为安防、轨交龙头,内部生长夯实行业竞争力,外延并购拓展市场份额,行业整合助力公司市场占有率提升。

　　参股云从,大力推广人脸识别安防应用。云从科技核心团队来自中国科学院重庆分院,是中科院最大的人脸识别研究团队,拥有自主人脸识别核心技术。自公司出资5000万参股云从科技以来,在核心人脸识别技术、商业渠道拓展等各方面展开全方位合作,产生了较强协同效应。目前已在平安城市、金融等各安防领域取得突破性进展,已完成西安银行、海通证券、新疆平安城市等安防项目。依托领先的人脸识别技术,公司走在安防行业的前列。

　　收购华之源,形成轨道交通全产品线布局。公司收购华之源后,将形成我国唯一一家同时拥有城市轨道交通自动售检票系统、屏蔽门系统、综合监控系统、通信系统和视频监控系统的厂商,形成全产品线布局。相比不同公司建设不同系统的情景,由于不同系统之间的数据互通、匹配调试、平台统一管理而产生的成本将明显降低,项目建设速度也随之提升。公司在未来轨交项目的竞争中将会更具优势。

　　给予“推荐”评级。预计2015-2017年EPS为0.33、0.45、0.58元,给予公司未来6-12个月目标价42元,首次覆盖,给予“推荐”评级。

　　拓维信息:K12教育领域的隐藏龙头

　　拓维信息 002261

　　研究机构：中信建投证券 分析师：武超则,徐荃子 撰写日期：2015-12-09

　　内容平台梳理:教育2.0时代,教育流量变现核心要素

　　传统K12市场规模超过10000亿元,而2015年预计K12在线教育不到600亿元,渗透率仍然较低(6%左右)。我们认为目前在线教育进入2.0时代,流量逻辑将逐渐过渡到收入和利润落地。在0-18岁的儿童及中小学教育领域,内容商仍将成为核心壁垒和重要变现落地点。教育内容包括线上和线下,包括课内和课外,包括题库、教辅、作业、评测等。

　　我们认为教育的内容应该是多元化、综合化、长周期的。能否构建有竞争力的内容平台(自营+开放平台;线上+线下),将成为K12及早教领域流量能否变现的必要条件,未来行业分化和公司竞争力PK的核心影响因素。

　　内容平台的打造,已经成为拓维信息的核心方向,目前在教育内容领域拓维信息已布局品牌10余个,包括线上和线下,包括早教和K12,包括作文、数学、英语等细分课程。我们预计2015年收入4000-5000万元,2016年收入过亿。并且在未来,打造内容壁垒的类学而思的发展模式将成为其区别于A股其他上市公司的核心发展方向,上市公司资源也将更多聚集在这方向。

　　流量及渠道梳理:从校讯通龙头到海云天,教育流量分化已现

　　过去一年为教育领域上市公司流量卡位站的核心窗口期。在流量领域,公司通过云阅卷和作业通等线上平台,和传统家校通业务积累的线下渠道结合,深耕覆盖区域的幼儿园、中小学校、教委渠道,实现渠道进一步扩张、粘性进一步加强,确立了行业领先优势。拓维信息目前是中国A股最大的0-18岁在线教育服务提供商之一,O2O线下运营团队1300人,覆盖15个省,25000所中小学校,14000所幼儿园。

　　海云天现有考试领域卡位将成为教育评测的入口级产品。教育评测--教育学习--课后巩固--教育再评测为教育领域的几个核心环节,也是教育内容精准推送和用户智能化服务的必要环节。由于其行业门槛较高,未来其行业第一的位置将相对稳定。而横向、纵向、综合延伸之后也将为拓维信息带来更为稳定的用户流量和变现能力。

　　K12教育领域的隐藏龙头:流量龙头聚焦内容产品,落地可期

　　2015年上半年公司教育类业务营收1.13亿,占39%,超过游戏占比32%。我们认为从公司近期各项动作可以看出,教育将是公司未来发展重点。上半年公司董事长李新宇先生及总经理宋鹰先生应相关部门要求协助调查,目前两位高管均已恢复正常工作。并购海云天事宜也拿到了证监会通过批文。我们认为,公司发展已回归正常节奏,甚至加快新方向布局。

　　盈利预测

　　考虑海云天、长征教育、龙星信息和诚长信息四家并购公司的业绩承诺,预测2015-2017年EPS分别为0.59、0.63、0.69元。给予买入评级。目标价50元。

　　中国联通:基本面或已触底,改革红利有待逐一兑现

　　中国联通 600050

　　研究机构：方正证券分析师：段迎晟 撰写日期：2015-11-25

　　我们有别于市场的观点:

　　中国联通今年以来移动用户数和收入处于下滑态势,然而业务转型持续推进、加速提升4G网络能力、新业务领域继续拓展、铁塔共建节省投资增强覆盖、与电信深化网络资源等合作充分发挥协同效应,长期看好。此外,可能的国企改革和混合所有制改革、铁塔资产租回价格等,将对公司乃至整个电信产业链产生重要的影响,值得重点关注。 给予强烈推荐评级,预计15-17年EPS分别为0.19、0.21、0.24元。

　　1.用户总数降幅收窄,宽带用户增长显著

　　1-10月,移动业务方面,移动用户累计净减少1183万户,达到28,727万户;移动宽带用户累计净增加2738万户,达到17648万户。前三季度累计实现营业收入2119亿元,同比增长-3.34%。

　　2.业务结构持续优化,基本面有望触底

　　移动宽带和固定宽带收入占比都有所提高,用户数据流量增长迅速,2G用户数和收入同比减少。显示出公司在驱动用户消费从语音业务向数据业务转型升级等方面取得良好效果。

　　3.网络能力加速提升,加强基础竞争力

　　王晓初董事长上任后,网络建设策略全面转为加速4G网络建设、进行CA(4G+)和VoLTE等新技术的部署,建设面向内容服务的开放商业生态网络、面向云服务的极简极智弹性网络,满足互联网业务创新的需求。

　　4.新业务领域加快转型,面向互联网提升运营效果

　　IDC及云计算、ICT业务等各方面的收入实现两位数的增长。中国联通与广东省政府达成“互联网+”合作,成为率先与政府部门合作的基础电信运营商。公司已经在汽车和教育信息化、物联网、IDC、大数据、电商和互联网金融等领域积极拓展,致力于新时代“互联网+”运营专家。

　　5.铁塔资产整合,资产结构优化

　　中国联通持有的铁塔及相关资产出售给铁塔公司,交割日为本月30日。交割後中国联通即向铁塔公司回租相关资产,此次交易中联通已经获取一定的投资收益,可以对冲铁塔等资产回租费用水平较高可能增加的运营成本。总的来看,公司未来将能够获得中国铁塔资源共享的红利,减少资本开支,聚焦业务运营,提升市场竞争力,促进企业转型升级。

　　6.与他方合作共赢,改革红利有待逐一释放

　　近期有媒体报道联通与电信可能在包括基站、机房、传输在内的资源进行共享,我们认为,其可能的直接影响是将为两大运营商节省无线和传输网络的资本开支,提升业绩表现。后续可能的其他资源共享和整合事项,也值得密切关注。 风险提示:4G建设不达预期的风险;新业务拓展不如预期的风险。

　　亨通光电:海外步伐加快,打造中国的普睿司曼

　　亨通光电 600487

　　研究机构：东北证券分析师：王建伟 撰写日期：2015-12-07

　　事件:公司全资子公司亨通光电国际有限公司拟收购Aberdare CAbles Proprietary Limited(阿伯代尔电缆有限公司)75%股权和Aberdare Holdings Europe BV Limited(阿伯代尔欧洲控股有限公司)100%股权。交易对价为8.4 亿南非兰特(折合为人民币约3.72 亿元)。

　　点评:

　　收购标的主要面向南非和欧洲市场。阿伯代尔电缆成立于1946 年, 是南非最大电缆电缆制造商,产品在南非国家电力公司的市场份额为26%,在南非的市场占有率为37%。阿伯代尔欧洲主要市场在欧盟各国, 主要提供通信和控制电缆。最重要的是标的公司的生产体系和工业是南非标准、英联邦标准和欧盟标准,对公司进入英联邦、欧盟、非洲及中南美洲等海外市场具有重要的桥头堡意义。

　　对标普睿司曼,海外步伐加快。普睿司曼集团始于1872 年,是能源和通信电缆行业的世界领导者,2014 年的销售额约为70 亿欧元,约有19,000 名员工和89 家工厂遍布全球50 个国家,主要经营地下和海底电力传输电缆系统,提供各种光纤、光纤光缆和连接系统等。

　　2015 年普睿司曼成为全球第一大电缆制造商。公司今年提出了“三个五”国际化战略,收购印尼Voksel 30.08%的股权有利于开拓东南亚、南亚和中东等新兴市场。此次收购阿伯代尔集团将极大地加快非洲和欧洲市场拓展和国际化进程,大幅提升公司的国际化程度和国际品牌知名度。

　　外延并购积极。虽然去年公司收购挖金客失败,但公司仍在寻找物联网、大数据、新材料、新能源产业链方面的投资机会,外延并购积极。

　　投资建议:受益于行业景气度提升,公司光通信业务快速发展,同时对标普睿司曼,海外并购和国际化步伐加快,看好公司未来发展前景, 预计公司 2015-2017 年 EPS 为 0.40 元、0.53 元、0.64 元,维持对公司“买入”评级。

　　风险提示:光通信企业扩充产能将导致行业业竞争程度加剧;公司战略外延并购不达预期

　　第1页:中国移动宣布明年新建4G基站超30万 用户超5亿第2页:中兴通讯:国家资本助力打造中国通信“中国芯”第3页:盛路通信:收入业绩延续高速增长,持续外延扩张确保公司长期成长第4页:信威集团:海外国内双扩张,业绩高速增长第5页:佳都科技:人脸识别助力安防、轨交再腾飞第6页:拓维信息:K12教育领域的隐藏龙头第7页:中国联通:基本面或已触底,改革红利有待逐一兑现第8页:亨通光电:海外步伐加快,打造中国的普睿司曼第9页:恒宝股份:参股瀚思安信强化信息安全,打造云宝金服业务生态圈

　　恒宝股份:参股瀚思安信强化信息安全,打造云宝金服业务生态圈

　　恒宝股份 002104

　　研究机构：长江证券分析师：胡路 撰写日期：2015-12-07

　　报告要点

　　事件描述

　　2015年12月4日,恒宝股份发布公告称,公司下属参股公司上海恒毓投资中心(以下称“产业基金”)拟使用自有资金1500万元对瀚思安信(北京)软件技术有限公司(以下称“瀚思安信”)进行股权投资,本次增资完成后,产业基金将持有瀚思安信8.333%的股权。

　　事件评论

　　参股大数据安全公司,强化公司信息安全服务业务:瀚思安信是中国大数据安全领域领军企业,凭借大数据收集、处理与分析技术,实时、自动侦测已经发生或即将发生的内部与外部安全威胁,保护企业信息资产安全,其主打产品HanSight DataViewer 和HanSight Enterprise可以帮助企业进行高效大规模日志采集、存储及分析,提供一套解决安全数据分析难题的系统解决方案,其新产品SECaaS 则以SaaS 形式向中小企业提供云安全服务。此次公司参股瀚思安信,旨在借助瀚思安信大数据分析和信息安全技术优势,与自身高端智能产品、平台系统发挥协同效应,强化自身信息安全服务业务能力。

　　智能卡行业维持高景气,新业务拓展助推公司业绩维持高速增长:我们重申,公司主营智能卡业务维持高景气,此外新产品拓展顺利,足以支撑公司业绩延续高速增长,具体而言:1、公司作为智能卡行业龙头,必将成为中国金融IC 卡、移动支付卡行业高景气的最大受益者;

　　2、“营改增”背景下,公司积极发展税控盘业务,2015年公司税控盘发货量迅猛增长,为公司全年业绩增长提供强劲支撑;3、围绕移动支付产业,公司开发移动支付综合管理平台,此外互联网金融终端也实现批量出货,新业务拓展奠定公司长期成长基石。

　　布局互联网金融,打造云宝金服业务生态圈:2015年5月,公司投资设立江苏云宝金融信息服务有限公司,并定增募资12亿元,拟分别投入6.5亿元、1.5亿元、2亿元用于中小微商户服务网络和系统建设、收购深圳一卡易51%股权、mPOS 整体解决方案研发与产业化项目,以此打造云宝金服业务生态圈,目前公司中小微商户客户持续拓展、信息安全服务业务稳步推进,后续发展前景值得期待。

　　投资建议:鉴于公司智能卡和税控盘业务可以支撑公司业绩延续高速增长,此次公司参股瀚思安信强化其信息安全服务业务,有助于打造云宝金服业务生态圈,我们看好公司未来发

中国移动官网_中国移动宣布明年新建4G基站超30万 八股有戏！

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