【四因素三水平正交表】四因素致大跌 A股节后更强 今日预测及操盘必读

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月27日讯

　　编者按：近期沪深股市波动幅度明显收窄，交投愈发冷清，沪市单日成交额已经降至1300亿元左右，题材热点整体鲜有亮点。不过这种缩量盘整僵局在本周一被打破，沪深股市尾盘跳水，沪综指跌破3000点，多重因素共振导致A股大跌。

　　打破平衡后，抄底还是等待，这成为投资者关注的焦点。而一方面流动性宽松预期下降，场外资金难入场;另一方面，新股融资规模扩大，二级市场又面临失血，内部因素并不支持开启反弹模式，市场其实仍在等待期，投资者仍应以观望为宜。

　　市场观察

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　　外围股市

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　　市场分析

　　四因素合力击穿3000点

　　华讯投资：昨日市场出现回调，原因主要是：首先，外围市场表现不及预期，美国三大指数上个交易日均出现下跌;其次，临近国庆长假，市场观望心态较浓，趋势尚未明亮前，场外资金迟迟不愿入场做多;

　　第三，周末房市持续火爆，近期场内资金有持续撤离股市的情况;最后，便是市场在美联储议息会议后的反应较为平淡，上涨幅度不及预期，在股指持续缩量盘整后，昨日股指选择向下突破。

　　广州万隆：A股素来都有节日效应，两市成交额在近期一周左右时间内的大部分交易日均维持在4000亿元左右水平，在大盘地量下资金仍大举出逃，充分说明当前市场信心缺失。

　　抄底or观望?等待期观望为宜!

　　上周四FOMC会议上美联储选择按兵不动，在议息“靴子落地”后，沪深股市仅短暂脉冲后再度陷入低迷，昨日反而选择向下调整。从目前来看，虽然A股迎来一个难得的加息“空窗期”，不过当前内部因素并不支持开启反弹模式，不仅是因为流动性宽松预期下降，使得场外资金暂时难以入场，也是基于新股融资规模扩大，所带来的“抽血”效应。

　　一方面，流动性预期有所下降。据央行网站消息，中国央行昨日进行了1200亿元14天期逆回购、100亿元28天期逆回购，且公开市场昨日有3750亿元逆回购到期。据此计算，央行昨日净回笼资金2450亿元，单日“抽水”力度达到3月4日以来最大，也结束了此前连续9个交易日的净投放。

　　此外，刚刚过去的一周，全国土地拍卖不断创出新高，市场人气高涨，而高房价引发的政策博弈已经从观望进入实质介入阶段，当前地产限购升级已经出现，货币政策宽松环境料难持续，这使得本来就捉襟见肘的A股直面流动性压力。

　　另一方面，上周末又有12家公司获批IPO，融资总额155亿元，上海银行(-- --,买入)便位列其中。方正证券(7.19 -1.24%,买入)指出，新股融资规模正不断地悄然增加，每一批至少有一家银行IPO，银行板块急速扩容，在场外资金供应不足的情况下，二级市场“失血”压力较大。

　　总体来看，在当前的市场等待期中，投资者其实仍应以观望为主，而不宜盲目抄底介入，需等待外力出现及市场出现右侧信号后再行介入。

　　A股走势节后更强

　　每当长假来临，关于持股还是持币的问题，都会备受投资者关注。一方面，长假面临的不确定性较多，使得不少投资者想从股市抽身，以安心过节;另一方面，也有投资者担心，长假期间有利好致节后股指暴涨，从而错过“红包行情”。

　　证券时报记者统计了过去5年国庆节前后5个交易日上证指数的表现，数据显示，A股国庆节后表现更优。

　　以上证指数为例，节前上证指数下跌比例略高：其中3次下跌，2次上涨;节后上证指数上涨比例较高，过去5年仅2014年出现下跌，其余4次均录得上涨。此外，近年来国庆节这一时间点多次成了市场的转折点。

　　例如，2010年，经过前面两个月的盘整，节后首周，上证指数便连续上涨，并开启了国庆节后逾一个月的上涨行情，累计涨幅接近20%;2015年6月A股开启暴跌，上证指数于9月企稳，经过一个月的盘整，国庆后，上证指数震荡上行，截至2015年12月23日，累计涨幅达19.11%。

　　哪些行业10月上涨的概率更高呢?证券时报记者统计了2006年以来，每年10月A股表现最好的前五板块及其涨跌幅。数据显示，在这10年中，银行板块7次进入涨幅排名前5位;非银金融、家用电器分别出现4次;另外，国防军工、公用事业、汽车、房地产板块均出现3次。

　　机构观点

　　天信投顾：昨日股指在技术上完成二次探底。市场的调整趋势有望结束，昨日股指不仅跌破多条均线的支撑，同时也跌破3000点重要整数关口，但是股指在3000点位置出现反复，说明股指在3000点附近有所支撑，并且股指再度跌至半年线附近，短期股指在该位置获得支撑的概率较大。

　　钱坤投资：大盘昨日出现了以最低点报收的中阴线，打破了近期清淡的交易行情，技术上看已经向下突破了九月中旬以来的震荡平台，短期内将向下寻求新的平衡位置。2950点之下的中期底部仍在，今年1月份到8月份形成的震荡区域将成为后续行情的重要支撑。

　　中航证券：下跌是为四季度行情腾挪空间。昨日股指调整明显，个股跌幅较大，不过沪指在2970点-2980点、创业板指在2110点-2120点区间的支撑位暂时还有效，当下市场投资者应多看少动。

　　盛世创富：放量下跌，体现出短期市场进一步下行的动能较为充沛，短期关注下方120日均线支撑。总体来看，目前市场人气极度低迷，行情被空头主宰，股指继续下探寻求前期低点2950点附近平台一线支撑是大势所趋，今日市场或仍难有积极表现。

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