今日股市最新消息新闻_股市最新消息：今日重磅推荐3大港股（9/27）

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月27日讯

　　韦君：神州租车竞争优势强

　　港股昨日跌势扩大，退至23,318点完场，跌369点或1.56%，但成交缩减至645亿元，反映幕后仍然惜售。港股暂欠方向感，不过趁低收集实力股的策略仍可行。

　　神州租车(0699)较早前公佈截至6月底止的中期业绩，纯利10.62亿元(人民币，下同)，按年上升1.61倍，每股基本盈利0.444元，按年增加1.58倍，不派息。上半年租赁收入按年上升24%，达24.52亿元; 总收入按年升29%，至29.69亿元。经调整EBITDA比率及经调整淨利润率分别为63.4%及19.2%，按年增加2个百分点及下跌2.1个百分点。

　　运营车队规模8.32万辆

　　值得留意的是，集团的车队总规模达9.97万辆，较去年底增加8,548辆，运营车队规模为8.32万辆。其中，短租收入按年增加16%，至17.04亿元。集团的平均每日车队按年增加17%，单车日均收入保持在172元，车队利用率增至64.1%。在短期租赁和长期租赁条款中，上半年分别有约1万辆和1.94万辆汽车租予神州优车。

　　现时集团持有在新三板挂牌的神州优车7.42%股权，上半年录得股权的公允价值收益8.27亿元。同时，神州优车亦持有集团29.4%股权。神州优车继4月收购神州租车旗下B2C汽车电商平台买卖车70%股权之后，最后又宣佈以3.700万元收购神州租车旗下子公司准新车的全部股权，意味着集团未来会更专注于汽车租赁业务，规模优势助抢佔市佔率。

　　政策方面，由交通运输部、工信部等7部委联合于7月27日发佈，自11月1日起施行的《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》。

　　因应新政，集团旗下神州专车日前发佈U+开放平台战略，推出「优驾开放平台」，定位为非营利性开放平台，承诺永不抽分成。平台将招募特定条件的平台司机，加盟司机可得神州专车的订单，一改公司过去只採用自有车队及自有司机的策略。神州租车在行业拥有龙头优势，政策新政虽提高了市场门槛，但对其影响则十分有限。

　　神州租车近期由高位的8.82元(港元，下同)水平回落，昨低见7.73元，一度跌穿50天线的7.79元，但收报7.82元，反映该承接区支持力仍强。现水平趁低博反弹，中线目标仍看10元关。

　　何天仲：憧憬母注资 中国中药可吸

　　近年内地大力推行医药行业改革，对药品价格进行严格规管，医药公司业绩表现普遍受到一定影响。其中中药行业整体销售增速也有所放缓，但配方颗粒却仍保持强劲增长，相关公司可受惠。本周笔者推介中国中药(0570)，因其为内地中药龙头企业之一，配方颗粒业务增长强劲，未来更可憧憬母公司继续注入资产，发展空间大，值得留意。

　　集团是中国医药健康产业龙头国药集团(1099)的间接控股附属公司，在上年完成收购天江药业后，一跃成为内地中药配方颗粒的龙头。据集团公佈的截至今年6月底之中期业绩，集团上半年收入按年上升125%至31.99亿元(人民币，下同)，股东应佔溢利按年增长101.8%至4.91亿元，业绩大幅增长主要源于将收购了的天江药业业绩进行併表。

　　中药配方颗粒前景佳

　　上半年受招标及二次议价影响，集团部分产品价格出现下滑，令成药业务收入按年下跌19.5%至11.45亿元，拖累了业绩表现。不过，期内中药配方颗粒业务收入按年上升21.9%至20.55亿元，纯利增加了27.4%至3.81亿元，贡献了近七成利润，弥补了成药业务下滑造成的影响，带动业绩造好。

　　近月中央及有关部门先后发佈文件，冀简化中药审批流程，及提高配方颗粒的技术要求，中药行业进入发展黄金期。现时内地中药饮市场规模大概为1,500亿元，而配方颗粒的市场规模只有不到150亿元，增长空间巨大。

　　天江药业作为6间拥有批文的中药配方颗粒生产商之一，拥有逾700种产品及覆盖约5,000家医院，在资金、技术及规模等方面均具明显竞争优势，预计未来几年保持高增长势头机会大。

　　估值方面，以9月26日收市价3.79港元(下同)计，中国中药市盈率(P/E)和市账率(P/B)分别为16.52倍和1.26倍，考虑到盈利增长势头，估值较为吸引。

　　集团是母公司国药集团旗下唯一中药上市平台，而国药集团又是首批国企改革试点企业，未来获持续注入中药业务机会大，发展前景惹人憧憬，投资者不妨在3.4元附近买入，目标价5.2元，止蚀2.8元。

　　本栏逢周二刊出 (笔者为证监会持牌人士，并没持有上述股份)

　　民信证券：中交建估值低可收集

　　中交建(1800)在过去三个月、六个月和一年分别跑输恒生指数12.3%、9.9%和23.4%。我们认为这是因为中国经济发展放缓以及公司盈利增长下降。

　　中交建主要从事基础设施建设、设计、疏浚及港口机械製造。在2016年上半年，公司利润按年增长3.7%至1,823亿人民币。其中82.4%来自于基础设施建设行业(相比2015年上半年为84.1%)，21.6%来自于海外市场(相比2015年上半年为18.2%)。毛利润按年增长18.8%至220亿元人民币(下同)。

　　毛利率从10.6%升至12.1%，主要是因为利润率较高的海外项目的增长以及由增值税代替营业税。经营利润升15.1%至132亿元。由于淨融资成本的增加以及有效税率从20.9%升至23.5%，公司的中期盈利仅按年升6.5%至72.58亿元。

　　海外合同已为「带路」领头人

　　新合同价值在2016年上半年按年升7.6%至2,838亿元，完成了公司40%的目标。来自海外市场的新合同按年增长9.6%至893亿元，等同于31.5%的公司全部新增合同价值(相比2015年上半年为30.9%)。公司未完成订单在2016年6月达到9,423亿元，按年增长19.6%，相当于公司2015年收入的2.3倍。

　　中交建在海外市场的表现强于中国中铁(0390)及中国铁建(1186)，公司已经成为实施「一带一路」政策的战略的重要领头人。管理层预期海外市场在之后数年将会快速增长，在2020年将会佔公司新订单的50%。

　　考虑到滞后效应，在2016年上半年新合约的增速快于收入增长的速度，这表明公司收入将在2016年下半年以及2017年加速。根据彭博预测，中交建的收入在2016年和2017年将会分别增长8.4%和7.9%，而这两年的淨利润将会分别增长9.1%和10.8%。

　　现价相当于6.8倍2016年市盈率，以及2015-2017两年每股盈利年複合增长率为10%，本行认为中交建估值被低估。本行建议买入中交建，6个月目标价为10.0港元(昨天收市8.27港元)，基于8.0倍2016年市盈率。市场共识目标价为10.42港元。

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